Leul trece peste reducerea de dobanda a BNR si scandalul politic si atinge un nou varf
Autor:
Liviu Chiru
29.09.2009
Miscarea de intarire a leului a continuat ieri, cursul coborand spre 4,18 lei pentru un euro, un nou minim al ultimelor patru luni, fara ca piata sa reactioneze conform teoriei ca o reducere de dobanda duce la slabirea monedei.
BNR a redus ieri dobanda-cheie la leu cu jumatate de punct
procentual, la 8% pe an, miscarea fiind de altfel anticipata de
piata. Nici turbulentele de pe scena politica nu au impiedicat
continuarea aprecierii leului. In continuare dealerii pun
aprecierea leului pe seama interventiilor indirecte ale BNR, care
ar vinde aproape constant valuta, prin intermediul bancilor locale
mari. Jucatorii straini au devenit, de asemenea, mai activi, insa
ezita sa intre hotarat in joc si prefera sa ia pozitii pe termene
scurte, profitand de volatilitatea mai mare a cotatiilor.
Scaderea cursului este o veste buna pentru toti cei care au
rate de platit in valuta si contribuie la ieftinirea preturilor
produselor din import. Jucatorii locali privesc cu rezerve aceasta
apreciere si nu gasesc explicatii rationale pentru o intarire
semnificativa a leului.
Totusi analistii de la marile banci
internationale - Deutche Bank sau Citibank - anticipau la inceputul
toamnei o intarire a leului, datorita nivelului ridicat al
dobanzilor.
"Ma astept sa se urmareasca o relativa stabilitate a cursului.
Momentan nu suntem intr-o situatie extrema, practic am revenit la
nivelurile la care am stationat toata vara. Rebalansarea comerciala
ar fi un argument pentru intarirea leului, dar nu se simte inca in
piata in efecte concrete. Din zona comerciala se simt presiuni de
cumparare de valuta", spune Dorin Badea, seful trezoreriei
UniCredit Tiriac Bank.
La cursul BNR, euro a pierdut ieri 1,02 bani, coborand la
4,1851 lei, un minim al ultimelor patru luni.
Pe piata interbancara, euro a inceput ziua la nivelul de 4,21
lei, unde se afla si la inchiderea de luni. Pana la jumatatea zilei
euro a coborat insa sub nivelul de 4,19 lei, dupa care piata s-a
stabilizat, urmand astfel scenariul zilelor precedente.
Fata de inceputul saptamanii trecute, cand cotatiile erau la
4,26 lei/euro, leul ajunge acum sa acumuleze un castig de
1,7%.
"Nu credem ca miscarea este rezultatul imbunatatirii
perceptiei pietei, ci, mai degraba, a fost determinata de banca
centrala. Pe termen scurt, noi aprecieri par probabile, in
conditiile in care banca centrala ar putea sa foloseasca sumele
primite de la Fondul Monetar International pentru a sustine leul",
comenteaza Nicolaie Alexandru-Chidesciuc, economistul-sef al ING.
El subliniaza ca experienta de anul acesta arata ca in jurul
nivelului de 4,15 lei pentru un euro apar interese de cumparare de
valuta importante. Pe de alta parte, daca BNR continua presupusele
interventii si duce cursul mai jos, dobanzile relativ ridicate la
leu ar putea sa atraga din nou atentia speculatorilor.
Si analistii straini au venit in ultima vreme cu comentarii
pozitive privind leul, in conditiile in care principalele
dezechilibre invocate in trecut - defictul de cont curent si
datoria externa pe termen scurt ridicate - s-au corectat
semnificativ anul acesta.
In plus, dobanzile la leu sunt printre cele mai ridicate din
regiune. Astfel, Deutche Bank a emis in urma cu o luna o
recomandare de cumparare de lei, anticipand un curs de 4 lei/euro
spre sfarsitul anului. Si analistii de la Viena ai UniCredit
recomandau saptamana trecuta vanzarea de euro contra leu,
anticipand scaderea cursului spre 4,1 lei/euro.