Kazahii pot ramane majoritari la Petromidia, platind statului doar 100 de milioane de euro
Grupul Rompetrol, controlat de kazahii de la KazMunaiGaz, se afla intr-o pozitie mult mai confortabila in negocierile cu statul privind rambursarea obligatiunilor de 571 mil. euro de la Rompetrol Rafinare - Petromidia, scadente in septembrie, dupa ce a preluat in ultima luna circa 17% din actiunile RRC de la investitorii de pe Bursa pentru 66 mil. euro.
Recuperarea in intregime a imprumutului obligatar oferit de stat companiei Rompetrol Rafinare in 2003 pare tot mai putin probabila, in conditiile in care cu 100 mil. euro kazahii pot ramane actionari majoritari ai rafinariei. Astfel, chiar si scenariul publicat de Ministerul Finantelor in urma cu o saptamana care prevedea recuperarea a jumatate din imprumutul acordat Petromidiei (circa 285 mil. euro) ar putea sa nu se indeplineasca.
In prezent, kazahii au ajuns la o participatie de 93% din Rompetrol Rafinare, detinere care ar putea creste odata cu finalizarea ofertei publice de preluare aflata in derulare pe Bursa. Anterior lansarii ofertei, situatia era mai complicata pentru kazahi, care detineau doar 76% din actiunile RRC si ar fi avut nevoie, intr-adevar, sa rascumpere cel putin jumatate din obligatiunile detinute de stat pentru a fi siguri ca pastreaza controlul asupra rafinariei.
Kazahii au iesit mai ieftin cumparand actiuni direct de pe Bursa, la pretul de 0,075 lei, ceea ce le-a permis sa-si consolideze pozitia in actionariat. Rascumpararea obligatiunilor este echivalenta cu achizitia de actiuni la un pret de circa 0,1064 lei (pretul de conversie calculat pe baza formulelor din Ordonanta 118 din 2003 si din Legea 85 din 2005 care reglementeaza imprumutul acordat de stat Petromidiei, la cursul actual de 4,0929 lei/euro).
"Suntem dispusi sa pastram pachetul de control la Rompetrol Rafinare, de peste 50%, dupa ce in septembrie expira termenul pana la care trebuie sa plateasca datoria catre statul roman. Suntem in discutii cu mai multe banci si studiem orice posibilitate pentru atragerea capitalului necesar. Nu exista posibilitatea asocierii cu o alta parte pentru plata acestei datorii, negocierile fiind purtate numai intre KazMunaiGaz si statul roman", a declarat directorul diviziei de trading din Rompetrol, Alibek Zhilbaiev.
Banii de la Rompetrol reprezinta o sursa importanta pentru bugetul de stat anul acesta, in conditiile in care statul a fost nevoit sa se imprumute tot mai mult pentru a-si acoperi cheltuielile.
"Eu sper sa se incaseze integral banii. Cel mai important este ca ANAF sa continue demersurile pentru achitarea la timp si in integralitate a datoriei, pentru ca are posibilitatea de a discuta foarte clar chestiunea si are rolul de a face astfel incat statul sa primeasca banii. Cert este ca acestia sunt inclusi in bugetul pe 2010 si cel mai bine ar fi sa fie platiti", a comentat pentru ZF Mihai Tanasescu, ministrul de finante care si-a asumat in 2003 proiectul de conversie in obligatiuni a datoriilor Rompetrol catre stat, actualmente reprezentant al Romaniei la FMI. El crede ca este prea devreme pentru a discuta scenarii alternative pentru neincasarea banilor, insa poate fi avuta in vedere o rescadentare sau asumarea de catre kazahi a altor angajamente.
Ce optiuni au Kazahii la Rompetrol Rafinare*
Scenariul 1:
Kazahii fac majorare de capital la RRC si nu rascumpara nicio obligatiune
- O majorare de capital de 100 mil. euro, prin conversia in actiuni a unor imprumuturi acordate Rompetrol Rafinare de catre actionarul majoritar, le-ar asigura kazahilor majoritatea in cazul conversiei integrale a obligatiunilor detinute de stat in actiuni.
- O astfel de operatiune ar presupune emiterea a circa 4,09 miliarde de actiuni noi (presupunand ca niciun actionar minoritar nu va subscrie) care se adauga la numarut actual de actiuni, de 21,099 miliarde. Din conversia obligatiunilor ar rezulta 21,965 miliarde de actiuni care ar intra in contul Ministerului Finantelor.
- Dupa cele doua operatiuni, situatia actionariatului RRC ar fi urmatoarea:
Numar total de actiuni (miliarde):21,099+ 4,090+21,965a47,154 (100%)
Actiunile kazahilor (miliarde): 19,673+4,090a23,763 (50,4%)
Actiunile statului (miliarde): 21,965 (46,6%)
Scenariul 2:
Kazahii rascumpara doar numarul minim de obligatiuni care le permite sa ramana majoritari (fara majorare de capital)
- Rompetrol Rafinare rascumpara obligatiuni de 100 mil. euro. Restul obligatiunilor in valoare de 471 mil. euro vor fi transformate in actiuni, rezultand astfel un numar de 18,118 miliarde de actiuni noi care vor intra in contul Ministerului de Finante.
- Dupa cele doua operatiuni, situatia actionariatului RRC ar fi urmatoarea:
Numar total de actiuni (miliarde): 21,099+ 18,118a39,217 (100%)
Actiunile kazahilor (miliarde): 19,673 (50,16%)
Actiunile statului (miliarde): 18,118 (46,2%)
Scenariul 3:
Kazahii rascumpara jumatate din obligatiuni (fara majorare de capital)
- Rompetrol Rafinare va rascumpara obligatiuni de 285,5 mil. euro, iar restul de obligatiuni sunt convertite in actiuni in contul Ministerului Finantelor. Din obligatiuni de 285,5 mil. euro ar rezulta 10,983 miliarde de actiuni in contul statului.
- Situatia actionariatului RRC ar arata astfel:
Numar total de actiuni (miliarde): 21,099+ 10,983a32,082 (100%)
Actiunile kazahilor (miliarde): 19,673 (61,3%)
Actiunile statului (miliarde): 10,983 (34,2%)
Scenariul 4:
Kazahii nu fac nimic. Statul redevine majoritar
- Obligatiunile de 571 mil. euro sunt convertite integral in actiuni (21,965 mld. actiuni).
- Situatia actionariatului RRC ar fi urmatoarea:
Numar total de actiuni (miliarde): 21,099+ 21,965a43,064 (100%)
Actiunile kazahilor (miliarde): 19,673 (45,7%)
Actiunile statului (miliarde): 21,965 (51,0%)