CNVM şi avocaţii spun că tranzacţiile de la TLV nu ar fi acţiuni de manipulare
CNVM consideră că în legătură cu tranzacţiile cu acţiuni Banca
Transilvania, pentru care preşedintele CA, Horia Ciorcilă, şi alţi
trei bancheri au fost trimişi în judecată de DIICOT, s-ar putea
vorbi despre transferuri pe bază de informaţii privilegiate şi nu
despre acţiuni de manipulare a pieţei de capital.
"DIICOT ne-a cerut, în aprilie - mai, informaţii despre
tranzacţiile realizate de mai multe persoane cu acţiuni Banca
Transilvania şi am colaborat cu ei încă de la început. Am derulat
un control tematic la sucursala din Cluj a SSIF IFB Finwest şi, pe
baza rezultatelor, la jumătatea lunii iunie am ajuns la concluzia
că se poate vorbi de tranzacţii pe baza unor informaţii
privilegiate. Procurorilor le-am spus că este o posibilitate să se
fi divulgat informaţii şi pe baza acestora să se fi realizat
tranzacţii", a declarat Lorand Istvan Kralik, comisar CNVM, citat
de Mediafax.
Conform legislaţiei pieţei de capital, CNVM poate sancţiona
persoanele care tranzacţionează în baza unor informaţii
privilegiate (informaţie care nu a fost făcută publică şi care dacă
ar fi transmisă public, ar putea avea un impact semnificativ asupra
preţului - n.r.) cu o amendă cuprinsă între jumătate şi întreaga
valoare a tranzacţiei realizate.
CNVM a notificat şi Oficiul Naţional de Prevenire şi Combatere a
Spălării Banilor.
Avocaţii specializaţi în legislaţia pieţei de capital au şi ei
semne de întrebare privind încadrarea faptelor de care sunt acuzaţi
Horia Ciorcilă şi ceilalţi trei bancheri ca manipulare a pieţei de
capital.
"Succintele informaţii disponibile publicului sugerează
posibilitatea unui front running (practică prin care un broker sau
investitor cumpără acţiuni ale unei anumite companii ştiind de
existenţa unor ordine de cumpărare care ar urma să fie introduse de
un alt investitor - n.red.) şi nu a unei manipulări a pieţei sau
insider trading, întrucât părţile implicate nu au calitatea de
intermediari sau agenţi de servicii de investiţii financiare. Deşi
a fost o perioadă în care front running-ul a fost încriminat ca
activitate frauduloasă la nivelul reglementărilor BVB, în prezent
nu mai este incriminat în mod expres", susţine Narcisa Oprea,
partener al casei de avocatură Schoenherr şi Asociaţii.
Ce spune legea pieţei de capital (Legea 297/2004)
Art. 244.- (1) Prin informaţie privilegiată se înţelege o
informaţie de natură precisă care nu a fost făcută publică, care se
referă în mod direct sau indirect la unul sau mai mulţi emitenţi
ori la unul sau mai multe instrumente financiare, şi care, dacă ar
fi transmisă public, ar putea avea un impact semnificativ asupra
preţului acelor instrumente financiare sau asupra preţului
instrumentelor financiare derivate cu care se află în
legătură.
(5) Manipularea pieţei înseamnă:
a) tranzacţii sau ordine de tranzacţionare:
1. care dau sau ar putea da semnale false sau care induc în eroare
în legătură cu cererea, oferta sau preţul instrumentelor
financiare;
2. care menţin, prin acţiunea uneia sau a mai multor persoane
acţionând împreună, preţul unuia sau al mai multor instrumente
financiare la un nivel anormal ori artificial;
b) tranzacţii sau ordine de tranzacţionare care presupun procedee
fictive sau orice altă formă de înşelăciune;
c) diseminarea de informaţii prin mass-media, inclusiv internet sau
prin orice altă modalitate, care dă sau ar putea să dea semnale
false sau care induc în eroare asupra instrumentelor financiare,
inclusiv diseminarea zvonurilor şi ştirilor false sau care induc în
eroare, în condiţiile în care persoana care a diseminat informaţia
ştia sau trebuia să ştie că informaţia este falsă sau induce în
eroare.
(6) Fac excepţie de la prevederile alin. (5) lit. a) persoanele
care execută tranzacţii sau emit ordine de tranzacţionare
şi dovedesc că motivele sunt legitime şi, totodată, aceste
tranzacţii sau ordine de tranzacţionare sunt în conformitate
cu practicile de piaţă acceptate pe respectiva piaţă
reglementată.
(7) în sensul prevederilor alin. (5), fără ca enumerarea să fie
limitativă, următoarele situaţii sunt considerate operaţiuni de
manipulare a pieţei:
a) acţiunea unei persoane sau a unor persoane, care acţionează în
mod concertat pentru a-şi asigura o poziţie dominantă asupra
cererii de instrumente financiare, având ca efect fixarea, directă
sau indirectă, a preţului de vânzare sau cumpărare ori crearea
altor condiţii incorecte de tranzacţionare;
b) vânzarea sau cumpărarea de instrumente financiare la momentul
închiderii pieţei, cu scopul inducerii în eroare a investitorilor
care acţionează pe baza preţurilor
de închidere;
c) beneficierea de accesul regulat sau ocazional la mijloacele
media, electronice sau tradiţionale, prin exprimarea unei opinii în
legătură cu instrumentul financiar sau indirect, în legătură cu
emitentul acestuia, în condiţiile în care instrumentul era deja
deţinut şi s-a profitat ulterior de impactul opiniilor
exprimate cu privire la acel instrument, fără a fi făcut în acelaşi
timp public acel conflict de interese, într-o manieră corectă şi
eficientă.