Petrom a câştigat un miliard de euro pe Bursă de la începutul anului. Statul are în plus 220 de milioane de euro

Autor: Andrei Chirileasa 21.03.2011

Cu câteva luni înainte ca statul să vândă 9,84% din companie pe Bursă, acţiunile Petrom au depăşit pragul de 0,4 lei.

Acţiunile celei mai mari companii româneşti, OMV Petrom (SNP), au câştigat 23% de la începutul anului, atingând ieri un maxim de 0,4149 lei, iar valoarea de piaţă a urcat la aproape 5,64 miliarde de euro, adică un plus de 1,1 miliarde de euro faţă de decembrie 2010.

În acelaşi interval, indicele BET a crescut cu circa 10%, iar SIF-urile au urcat cu 14%.

Acţiunile Petrom şi-au atins maximul istoric pe Bursă în 2006, când au depăşit 0,65 lei, iar capitalizarea companiei a sărit peste 10 miliarde de euro.

Creşterea titlurilor Petrom este importantă mai ales pentru stat, care urmează să vândă prin ofertă publică secundară pe Bursă 9,84% din companie până la jumătatea anului. La preţul de ieri, statul ar încasa peste 550 de milioane de euro, cu 110 milioane de euro mai mult decât ar fi încasat la sfârşitul anului trecut, când acţiunile erau cotate la 0,34 lei.

"Creşterea acţiunilor Petrom este determinată de un cumul de factori. Pe de o parte e oferta statului, care era aşteptată să se deruleze peste preţul din piaţă, iar pe de altă parte e creşterea preţului petrolului, care a determinat şi rezultate în creştere", explică Grigore Chiş, directorul general al Broker Cluj. Este probabil ca preţul acţiunilor SNP să se stabilizeze peste nivelul de 0,4 lei, nivelul minim pe care Ministerul Economiei ar fi dispus să-l accepte în ofertă. În prezent, Oficiul Participaţiilor Statului şi Privatizării în Industrie (OPSPI), care este mandatat de Ministerul Economiei să se ocupe de vânzarea participaţiei la Petrom, analizează ofertele a şase consorţii de brokeri pentru intermedierea ofertei, proces care ar putea dura câteva săptămâni. Reprezentanţii ministerului speră ca oferta să se deruleze până la jumătatea anului.

Austriecii de la OMV urmăresc cu foarte multă atenţie vânzarea acestui pachet de acţiuni, fiind interesaţi să-şi consolideze participaţia, care este în prezent de 51%.

OMV a plătit în 2004 statului român circa 669 mil. euro pentru 33% din Petrom şi şi-a majorat ulterior participaţia la 51% printr-o majorare de capital de circa 830 mil. euro.
Austriecii şi-au recuperat însă o mare parte a banilor din dividendele încasate de la Petrom şi din tranzacţiile derulate în interiorul grupului.

Privatizarea Petrom, care a însemnat şi cedarea controlului asupra rezervelor de petrol ale ţării, a revenit de multe ori pe agenda de discuţii a politicienilor, fiind o temă de maximă actualitate acum când preţul carburanţilor atinge noi maxime. Ieri, un grup de deputaţi a anunţat înfiinţarea unei comisii de anchetă pentru verificarea respectării prevederilor contractului de privatizare a Petrom.

În acest context, principala preocupare a Guvernului este maximizarea preţului încasat pentru acţiunile Petrom, indiferent de cine vor fi cumpărătorii, potrivit şefului OPSPI Victor Cazana.

Dacă OMV va oferi preţul cel mai mare şi-ar putea adjudeca cea mai mare parte a pachetului, însă asta ar determina un scandal pe piaţa de capital, unde investitorii cer ca subscrierile realizate de persoanele fizice locale să fie onorate în întregime şi ca preţul din ofertă să fie sub preţul din piaţă, pentru a lăsa loc şi de câştig.

În aceste condiţii, toată lumea din piaţă aşteaptă să vadă la ce preţ se va face oferta şi mai ales ce va face OMV. "Nu e atât de important dacă statul va vinde la 0,4 lei sau la 0,45 lei. Important este cine va cumpăra, dacă va exista interes şi din partea altor investitori în afară de OMV.

Pentru piaţă, cel mai bun scenariu ar fi o creştere a free-float-ului. Este de aşteptat să existe competiţie pentru acest pachet, având în vedere şi talia jucătorilor intraţi în cursă pentru intermedierea ofertei", a precizat Grigore Chiş.

Şase consorţii de intermediari au depus oferte la OPSPI pentru mandatul de la Petrom, în cursă fiind unele dintre cele mai mari bănci de investiţii din lume. Cele şase sindicate de intermediere sunt: BCR cu JP Morgan (SUA), Erste şi Intercapital Invest; Morgan Stanley (SUA) cu Raiffeisen; Unicredit cu Goldman Sachs (SUA); UBS (Elveţia) cu ING; Nomura (Japonia) cu Alpha; Renaissance Capital (Rusia), EFG Eurobank Securities, BT Securities şi Romcapital.

Oferta depusă de consorţiul Société Générale, BRD şi Citibank a fost descalificată din cauză că a depăşit termenul limită.

Faza de evaluare a ofertelor tehnice, care arată capacitatea intermediarilor de a intermedia oferta, ar putea dura două sau trei săptămâni, potrivit unor surse din piaţă. Intermediarii care vor obţine peste 85 de puncte pentru oferta tehnică se vor califica în faza următoare, când vor fi deschise ofertele financiare, respectiv comisioanele pretinse pentru această operaţiune. Punctajul final va fi media aritmetică a punctajului obţinut pentru oferta tehnică şi pentru oferta financiară.

Listarea pachetului de 9,84% din Petrom vine într-un context favorabil pentru companiile petroliere, după ce preţul ţiţeiului a depăşit 100 de dolari/baril în ultimele luni. Pe de altă parte, Petrom a fost principala ţintă a criticilor autorităţilor pe fondul nemulţumirii generale legată de scumpirea carburanţilor. În 2010 OMV Petrom a majorat preţul motorinei în medie cu 24%, iar pe cel al benzinei cu 20%, potrivit datelor companiei. Tot anul trecut compania a obţinut un profit net record de 2,2 mld. lei (516 mil. euro), cu 156% mai mare decât în 2009, în condiţiile în care afacerile au urcat cu 16%, la 18,6 mld. lei (4,37 mld. euro).