Una din măsurile pe care noul guvern condus de liberalul Bolojan ar vrea să le aplice este impozitarea tranzacţiilor bursiere cu 10%, aşa cum la Bursa de Valori Bucureşti a fost până în 2023.
De atunci, impozitele au scăzut la 1% pentru investiţiile cu o perioadă de deţinere de peste 1 an şi 3% sub un an, reţinute la sursă, dar fără ca pierderile să fie deductibile.
Anterior cu impozitul pe 10% pierderile erau deductibile. Mai simplu: o tranzacţie care a adus un profit de 100.000 de lei iar o alta care a adus pierderi de 150.000 de lei în câteva zile ar fi însemnat 0 lei taxe pentru investitor pentru că a avut pierderi.
La actualul impozit investitorul plătea impozit de 3% reţinut la sursă plus CASS pentru că depăşit pragurile prin profitul de 100.000 lei.
De aceea este extrem de important ca taxarea, sau reaplicarea formei vechi de taxare, să fie făcută cu deducerea pierderilor.
Aveţi mai jos câteva reacţii ale brokerilor.
Antonio Oroian, Goldring :
”Ar putea genera marcări de profituri pe termen scurt, mai ales în contextul evoluţiei puternic pozitive din ultima lună de zile de la BVB. Oricum, rămâne de văzut dacă se va implementa şi care vor fi condiţiile de implementare. Pe de altă parte, această rata de impozitare am mai avut-o până acum 2-3 ani (cea pe profit), deci nu ar fi neapărat o noutate. Cred că e mai important să vedem un plan asumat de măsuri concrete, pentru că asta va restabili şi încrederea investitorilor externi. Este foarte important dacă se trece la 10% să se deducă pierderile. Altfel impactul negativ va fi şi mai mare ”
Alin Brendea, Prime Transaction:
Un impozit de 10% pe orice tranzacţie bursieră în câştig, fără a compensa pierderile, este o măsură care ar eluda logica investiţiilor bursiere active. Diversificarea este una dintre axiomele investiţiei pe bursă, la fel cum este şi o gestionare activă a portofoliului de acţiuni deţinut. Această realitate determină tranzacţii cu o frecvenţă destul de ridicată, unele în profit iar altele în pierdere. Mulţi investitori pot marca pe o anumită perioadă de timp pierdere netă, iar impozitul, în forma actuală, devine unul pe pierdere. Sigur, un procent de 3% este suportabil, oferind în schimb un sistem simplu şi la zi al impozitării, adică mult mai puţină birocraţie pentru un investitor.
Însă creşterea taxei de peste 3 ori, la 10%, ar depuncta prezenţa activă pe bursă şi ar anula mare parte din profitul net al investitorilor, ceea ce ar însemna o descurajare severă a investitorilor activi la BVB. Acest lucru se va transforma cu siguranţă într-un "ucigaş" de lichiditate bursieră, capitol unde oricum piaţa bursieră locală stă slab spre foarte slab.
Pe de altă parte, trecerea la un alt sistem de impozitare, mai restrictiv, va determina inevitabil marcări de profit în condiţiile actuale, mai avantajoase din punct de vedere fiscal. Astfel, există o mare probabilitate ca această schimbare să genereze şi scăderi conjuncturale ale pieţei, din motive fiscale
Ovidiu Şerdean, IFB Finwest:
Suntem o ţară mare cu o bursă mică. Cel mai important lucru în acest context de modificare din nou a impozitului o reprezintă compensarea castigurilor cu pierderile.
Context
ZF a luat în calcul două scenarii pentru care prezintă mai jos calculele. Primul scenariu: investitor activ care a avut un profit tranzacţii de vânzare şi cumpărare cu un câştig net de 223.000 de lei (calculat de ZF ca diferenţa dintr-un câştig brut de 290.000 de lei şi pierderi de 67.000 de lei), a avut de plată CASS de 7.920 de lei. Dacă el a tranzacţionat acţiuni cu o deţinere mai mică de 1 an a plătit deja impozit – reţinut la sursă de broker – de 8.700 de lei, adică obligaţii fiscale în total de 16.620 de lei, respectiv 7,4% din profitul net.
În anul 2022, pentru acelaşi câştig brut de 290.000 de lei, pierderi de 67.000 de lei şi câştig net de 223.000 de lei, obligaţiile fiscale ale investitorului erau de 25.360 de lei. Calculele sunt valabile pentru un investitor activ, care a realizat mai multe tranzacţii în 2024 pentru care a plătit impozit de 3%.
Pentru scenariul unui investitor pasiv – care a avut o singură tranzacţie în 2024 impozitată cu 1% - obligaţiile fiscale au fost pentru 2024 de 10.820 de lei (2.900 de lei impozit deja reţinut la sursă şi CASS de 7.920 de lei prin declaraţia unică). Spre comparaţie în 2022 acelaşi scenariu arată obligaţii fiscale de 32.050 lei.
Impozitarea la Bursa de Valori Bucureşti s-a schimbat din 2023 în sensul reţinerii la sursă a impozitelor şi a introducerii unor praguri de 3% pentru deţinerile mai mici de un an şi 1% pentru cele mai mari de un an. De la începutul lui 2024, în cazul în care câştigurile depăşesc pragurile de 6, 12 sau 24 de salarii minime din venituri extrasalariale este datorată contribuţia la CASS de 10% din acel plafon. Investitorul datorează CASS indiferent dacă este salariat sau nu.
