Bursele chineze (Shanghai şi Shenzen) au pierdut 2.400 miliarde de dolari în ultima lună din cauza corecţiilor agresive amplificate de panica investitorilor de retail. Riscul de contagiune la nivel global este ridicat, mai ales că nervii investitorilor sunt oricum întinşi la maximum din cauza situaţiei Greciei, fapt ce ar putea afecta indirect şi bursa de la Bucureşti.
Indicele Shanghai Composite, principala referinţă a bursei chineze, a pierdut 30% de la începutul lunii iunie, scădere care i-a şters 1.000 mld. dolari din capitalizare. În acelaşi timp, cea de-a doua bursă chineză -Shenzhen Stock Exchange, a pierdut 1.400 mld. dolari. În şedinţa de miercuri, indicele Shanghai Composite şi-a continuat corecţiile negative, raportând un minus 6%, context în care mai bine de un sfert din companii şi-au suspendat acţiunile de la tranzacţionare, pentru ca apoi numărul acestora să urce la 40% din total, potrivit informaţiilor publicate de presa internaţională.
În ciuda scăderilor agresive din ultimele săptămâni, bursele chineze au un câştig consistent de peste 70% în ultimele 12 luni. Investitorii amatori au fost printre principalii factori care au alimentat raliul acţiunilor chinezeşti din ultimul an, prin deschiderea de noi conturi de acţiuni într-un ritm record şi utilizarea de sume mari de bani împrumutaţi pentru a-şi amplifica pariurile pe o piaţă de 8.000 de miliarde de dolari.
Investitorii persoane fizice reprezintă mai mult de 80% din tranzacţiile derulate pe bursele de pe China continentală (excluzând bursa din Hong Kong).
„Aici se ajunge când vânzătorul de legume şi fructe devine investitor în acţiuni, folosind bani împrumutaţi. Bursa chineză a crescut foarte mult în ultimul an, mai ales graţie tranzacţiilor în marjă prin care se folosesc bani împrumutaţi pentru a fi multiplicat câştigul. Ceea ce vedem acum este o corecţie necesară pentru că cotaţiile acţiunilor atinseseră valorii extrem de ridicate“, a spus Sergiu Mandiş, trader-şef la firma de brokeraj BlueRock Financial Services.
„Primele vânzări au apărut la mijlocul lunii trecute - atunci când a fost anunţat un nou val de IPO-uri care urma să absoarbă o cantitate uriaşă de lichiditate din piaţă şi, de asemenea, o nouă serie de restricţii privind marjele de tranzacţionare. Cum cifrele de poziţionare erau deja teribil de mari, a fost uşor ca nişte vânzări timide să se transforme rapid în lichidări forţate, în panică“, a explicat Mihai Nichişoiu, analist pieţe internaţionale la casa de brokeraj Tradeville.
Unul dintre investitorii pe bursele chineze este Mark Mobius, supranumit şi guru al pieţelor emergente. Fondul Templeton China Fund, cu active în gestiune de 900 milioane de dolari, a raport o scădere de 13% de la începutul lunii iunie până în prezent.
Analistul de la Tradeville a adăugat că încercările autorităţilor de a opri tăvălugul sunt deocamdată timide şi asimilate unor măsuri disperate, aşadar este în întregime credibil că lichidările forţate ale poziţiilor de cumpărare să continue. „Beijingul nu doreşte să fie privit ca pierzând total controlul asupra unei părţi importante a sistemului său financiar. Este, deci, posibil ca măsurile stimulative să devină tot mai credibile în viitorul apropiat – şi astfel bursa să aibă o oarecare corecţie pozitivă“, a mai spus Nichişoiu.
Sergiu Mandiş de la BlueRock nu se aşteaptă ca scăderile de pe bursa chineză să afecteze în vreun fel bursa de la Bucureşti, piaţa locală de acţiuni fiind mai conectată la evoluţia burselor europene decât la cea a burselor asiatice.
„Nu există niciun risc pentru România din cauza scăderilor de pe bursa din China.“ Există însă riscuri ca scăderile de pe bursa chineză să contamineze celelalte burse internaţionale şi astfel să afecteze indirect şi piaţa locală de acţiuni. Mai mult, incertitudinile privind un potenţial exit al Greciei din zona euro ar putea amplifica şi mai mult starea de nervozitate a investitorilor.
„Bursa de la Bucureşti nu are o legătură directă cu cea chineză. Dar tăvălugul bursei chineze generează deja pierderi pe bursele globale şi de mărfuri – aşadar, în mod indirect, bursa noastră poate înregistra unele scăderi“, a explicat analistul de la Tradeville.