ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. Alexandru Combei, director de investiţii la BRD AM, cel mai mare administrator de fonduri mutuale din România: Creşterile înregistrate de acţiuni au venit pe fondul unor multipli mai ridicaţi pentru companii

♦ „Revenirea pieţelor externe a ajutat şi bursa noastră, investitorii sunt încrezători, iar probabil că unii dintre ei au văzut scăderile ca o oportunitate de a câştiga expunere“.

În cadrul ediţiei din 4 februarie a emisiunii ZF Deschiderea de Astăzi a fost invitat Alexandru Combei, director de investiţii la BRD Asset Management, care a discutat despre dinamica recentă a pieţei, evaluările principalilor emitenţi, evoluţia industriei fondurilor şi potenţialele riscuri şi oportunităţi de la Bursa de Valori Bucureşti.

„Este greu de zis că acţiunile de la BVB sunt ieftine în momentul de faţă, este clar că aceste creşteri au venit pe seama unor multipli mai ridicaţi, profiturile bătând pasul pe loc în medie pentru companiile listate în ultima perioadă“, spune el.

Indicele local BET înregis­trează una dintre cele mai bune di­namici din regiune de la înce­put de an, un plus de circa 13%, faţă de 3,5% pentru indicele Stoxx 600 Europe. În 2026, emitenţii sunt structura BET afişează creşteri precum 36% în cazul MedLife, 31% la Nuclearelectrica, 29% pentru Aquila şi 27% pe Fondul Proprietatea. „Aşteptările sunt tot pe acolo – de la companiile care au evoluat bine ne aşteptăm să le crească profiturile, dar sunt şi companii care au înregistrat scăderi de profitabilitate şi probabil nu vor avea o evoluţie spectaculoasă.“

„Dar dacă un activ este mai puţin ieftin decât în trecut, nu înseamnă că performanţa preţului activului respectiv nu poate continua“, continuă reprezentantul companiei cu 9 mld. lei sub gestiune.

Bursa de la Bucureşti a consemnat în ianuarie 2026 cea mai bună lună din ultimii 14 ani, indicele BET urcând cu 11,26%, cel mai rapid ritm lunar din ianuarie 2012. Creşterea a fost susţinută de volume record, cu tranzacţii totale de 2,29 miliarde lei şi o medie zilnică de circa 127 milioane lei.

„Până la urmă contează fluxurile: dacă există cumpărători care intră în piaţă şi sunt dispuşi să aloce bani pentru activul respectiv, performanţa poate să continue (...) Revenirea pieţelor externe a ajutat şi bursa noastră, investitorii sunt încrezători, iar probabil că unii dintre ei au văzut scăderile ca o oportunitate de a câştiga expunere“, adaugă Alexandru Combei.