ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. Cum ar putea arăta rezultatele companiilor din primul trimestru? Vivien Ciuhan, Investimental: Mă aştept la rapoarte solide în domeniul energetic. Pentru restul sectoarelor, perspectiva este mai nuanţată

♦ Companiile cele mai vulnerabile la variaţiile inflaţiei sunt cele care întâmpină dificultăţi în a transfera costurile către consumatorul final, spune reprezentanta societăţii de intermediere.

Ediţia din 22 aprilie a emisiunii ZF Deschiderea de Astăzi a adus-o în prim-plan pe Vivien Ciuhan, analistă a casei de brokeraj Investimental, care a discutat despre efectul şocurilor politice asupra evoluţiei pieţei de capital, sentimentul general al investitorilor, multiplii de evaluare şi perspectivele companiilor listate la Bursa de Valori Bucureşti după primele trei luni din 2026.

Contextul extern cu tensiunile din Orientul Mijlociu, care au susţinut creşterea preţului petrolului cât şi liberalizarea pieţei de energie electrică începând cu a doua parte a anului trecut favorizează în conti­nuare companiile din sectorul energetic. Este de aşteptat ca acestea să raporteze rezultate solide şi în primul trimestru, spune Vivien Ciuhan.

Indicele BET-NG, unde sunt incluse companii de energie şi utilităţi de pe piaţa principală a BVB, înregistrează o creştere cu 3% mai mare decât cea afişată de indicele de referinţă BET în ultimul an.

În 2026, patru poziţii din topul celor mai bune cinci randamente din BET sunt ocupate de companii din domeniile anterior menţionate.

Pentru majoritatea celorlalte sectoare, perspectiva este mai nuanţată. Mixul dintre măsurile fiscale şi de austeritate, nivelul ridicat al inflaţiei şi creşterea accentuată a preţurilor la combustibil poate avea un impact negativ asupra cererii.  n acest context, nu este exclusă o temperare a rezultatelor, dar aş spune că o s-o vedem în următoarele luni.

România rămâne ţara cu cea mai ridicată inflaţie anuală din Uniunea Europeană, de 9% în martie, după 8,3% în februarie şi 8,5% în ianuarie. Comparativ cu februarie, preţurile au crescut cu 0,9%, sub media europeană, sugerând totuşi o uşoară temperare a ritmului de scumpire.  n martie 2025, inflaţia din România era de puţin peste 5%.

 Companiile cele mai expuse la aceste fluctuaţii ale inflaţiei rămân cele orientate către consumul de retail, în special cele care operează în medii puternic concurenţiale şi cele care nu reuşesc să transmită costurile spre consumatorul final , adaugă reprezentanta Investimental.