ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. Corneliu Manole, investitor: Performanţă excepţională şi de neaşteptat a Bursei anul acesta. Dezechilibrul sectorial, cu energia în prim-plan, a lucrat în favoarea pieţei

♦ Cotaţiile companiilor energetice au fost susţinute de preţurile ridicate la electricitate şi gaze, care au impulsionat profiturile şi dividendele, ducând indicele BET la noi niveluri record.

Invitat la emisiunea ZF Deschiderea de Astăzi, Corneliu Manole –  investitor la Bursa de Valori Bucureşti, unde înregis­trează un randament de 28% de la început de an – a discutat despre strategia de acumulare pe termen lung, evoluţia compa­niilor energetice, investiţii pe timp de inflaţie ridicată şi oportunităţile din sectoarele cu potenţial de creştere, inclusiv planurile statului privind vân­zarea unor participaţii.

„Piaţa locală de capital tra­versează o perioadă extrem de favorabilă (...) în acest moment se pare că suntem pe locul doi în Europa în funcţie de randa­mente, după bursa de la Atena, ceea ce mi se pare excep­ţional, în primul rând pentru că este o evo­luţie pe care probabil că puţini o anticipau la începutul anului, atunci când România tre­cea prin mai multe crize“, spune el.

Deşi lichiditatea pieţei de acţiuni rămâne modestă, fiind susţinută ocazional de tranzacţii de amploare, bursa de la Bucureşti a urcat cu 3,5% în ulti­ma lună prin indicele de referinţă BET, atingând noi recorduri istorice şi marcând o creştere de peste 20% în ultimul an. în 2025, randamentul se apro­pie de 30%, conform datelor BVB. „Evoluţia ţine în primul rând de structura pieţei noastre, care rămâne una dintre cele mai puţin diversi­ficate din Europa, în sen­sul că nu toate sectoarele econo­mi­ce sunt reprezentate în mod egal şi nu reflectă economia reală.“

„Suntem puternic dependenţi de sectorul energetic, care continuă să domine tabloul bursei.“

În schimb, domenii importante pentru economie, precum retailul, construcţiile sau serviciile, sunt slab reprezentate la bursă şi au o contribuţie redusă la lichiditatea totală, continuă investitorul. Din cele 20 de societăţi incluse în indicele BET, cinci sunt din domeniul energetic, trei din utilităţi şi trei din sectorul financiar-bancar: Fondul Proprietatea (FP), BRD – Groupe Société Générale şi Banca Transilvania (TLV).

„Prin urmare, nu cred că bursa noastră poate fi văzută neapărat ca un parametru pentru starea actuală a economiei. Din fericire, acest dezechilibru privind sectoarele a funcţionat în favoarea investitorilor pentru că acţiunile companiilor energetice au beneficiat de preţuri ridicate la energie, ceea ce a susţinut profiturile şi dividendele, împingând indicii către noi maxime“, adaugă Corneliu Manole.