ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. ETF-ul Băncii Transilvania şi-a dublat activele la 150 mil. lei în două săptămâni de la listare pe o bursă cu zile agitate. Dan Dascăl, directorul BT Asset Management: „Nicio sumă nu este prea mică, 10 lei e suficient pentru a investi“

BTBETRETF, primul fond tranzacţionat la bursă al BT Asset Management, a ajuns la active de aproape 150 mil. lei, dublând va­loarea faţă de debutul din 23 aprilie la Bursa de Valori Bucureşti pe o bursă cu zile agitate din cauza tensiunilor de la Palatul Victoria, ceea ce înseamnă că aprecierea a venit din cerererea investitorilor.

Asta înseamnă că influxurile nete au compensat scăderea şi au susţinut creşterea activelor. De la lansare şi până pe 5 mai au fost executate circa 15.000 de tranzacţii cu unităţile fondului, potrivit lui Dan Dascăl, directo­rul general al BT AM, la emi­siunea ZF Deschiderea de Astăzi.

Fondul urmăreşte indicele BET Total Return, varianta indicelui BET care include şi dividendele distribuite de cele

20 de companii din structură. Alegerea acestui indice ca referinţă nu a fost întâmplătoare.

„Am ales indicele BET Total Return tocmai pentru că urmăreşte mai acurat evoluţia companiilor, întrucât încorporează şi dividendele. S-ar putea spune că ne-am propus un benchmark mai ambiţios, dar cred că este un benchmark mai corect“, a explicat Dascăl.

Comisionul de administrare este de 1% pe an, la care se adaugă costurile operaţionale ale fondului - custodie, depozitar, ASF, tranzacţionare. Dascăl a precizat că ponderea totală a acestor costuri va scădea pe măsură ce activele cresc, întrucât o parte dintre ele sunt fixe. Fondul deţine în permanenţă o poziţie de numerar sub 1%, restul portofoliului replicând fidel structura indicelui.

BTBETRETF poate fi cumpărat prin orice broker autorizat la BVB sau prin aplicaţia BT Trade, accesibilă din BT Pay - platforma cu 5 milioane de utilizatori a Băncii Transilvania. Dascăl a recunoscut că distanţa dintre cei 5 milioane de utilizatori BT Pay şi cele circa 40.000 de conturi de brokeraj BT Capital Partners rămâne principala oportunitate de creştere. „Totul depinde de noi“, a spus el, referindu-se la simplificarea accesului la produs prin aplicaţie.

Directorul BT AM a respins şi temerile că ETF-ul ar putea cannibaliza fondurile mutuale clasice ale grupului - BT Invest România şi BT Maxim, cu active cumulate de circa 2,6-2,7 miliarde de lei. „Nu ne temem. Când am lansat acest produs, am luat în vedere şi acest aspect şi am văzut că temerile noastre nu au fost fondate. Este un produs complementar, cu o adresabilitate mai largă faţă de fondurile clasice“, a afirmat el.

Pe termen mediu, BT AM nu exclude lansarea unor ETF-uri suplimentare listate la BVB, pe indici sau clase de active diferite, fără a preciza un calendar. „Avem în vedere şi noi produse de tip ETF care să fie listate la Bursa de Valori Bucureşti“, a spus Dascăl.

Contextul de piaţă în care evoluează fondul este unul tensionat. Lichiditatea de la BVB a scăzut în ultimele zile, în aşteptarea votului moţiunii de cenzură. Indicii bursieri au corectat uşor, în timp ce S&P 500 şi Nasdaq sunt la maxime istorice.

Dascăl a menţionat că efectele incertitudinii politice se văd şi în cotaţiile titlurilor de stat şi în cursul valutar.  Referitor la evaluările companiilor de la BVB după primele rezultate trimestriale, Dascăl a recunoscut că bursa este mai scumpă decât acum un an, pe fondul expansiunii de multipli din ultimii ani, dar a relativizat: companiile locale nu sunt mai scumpe decât cele listate la Varşovia, iar faţă de pieţele dezvoltate rămâne un discount semnificativ.

„Nicio sumă nu este prea mică pentru a cumpăra un ETF. 10 lei e suficient. Dacă aloci în fiecare lună, de exemplu, 100 de lei şi urmăreşti istoricul indicilor, suma adunată pe un orizont de câţiva ani devine una consistentă.“