ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. Mediul inflaţionist, favorabil acţiunilor listate la BVB. Alin Brendea, analist bursier: Companiile sunt privite de către investitori inclusiv prin prisma performanţelor din ultimul an

♦ Rezultatele din T1/2026 publicate până acum la BVB arată un tablou mixt, cu companii care au crescut, stagnat sau înregistrat scăderi în proporţii aproximativ egale, uşor peste aşteptările iniţiale ale pieţei.

Creşterea accelerată a preţurilor din ultimele luni a împins investitorii să caute adăpost în acţiunile de la Bursa de Valori Bucureşti, percepute ca un refugiu împotriva eroziunii puterii de cumpărare.

La aceasta se adaugă struc­tura particulară a bursei locale, dominată de companii din ener­gie, sezonul distribuirii dividen­delor şi un tablou al raportărilor financiare ceva mai bun decât se anticipa, spune Alin Brendea, analist pe piaţa de capital, invitat la emisiunea ZF Deschiderea de Astăzi. „Mediul inflaţionist pe care îl traversăm şi care se accentuează în ultimele luni pare favorabil acţiunilor listate, care se pare că sunt percepute de către investitori ca active finan­ciare de calitate, mai ales în lumi­na performanţelor din ultimul an, în care piaţa bursieră nu doar a depăşit inflaţia, ci a adus creş­teri reale excelente“, explică Alin Brendea.

România are cea mai mare inflaţie din regiune, aproape 11% în aprilie, după opt luni cu creşteri de preţ de peste 9%, iar rata inflaţiei de la începutul anului (aprilie 2026 comparativ cu decembrie 2025) a fost 3,1%. BNR estimează că ritmul va creşte în T2/2026 peste nivelurile prognozate, pentru ca în T3 să aibă o „corecţie descendentă substanţială“. „Nu trebuie să uităm că, în general, bursele se tranzacţio­nează privind spre aşteptările viitoare şi mai puţin plecând de la date concrete.“

„Privind în trecut, probabil putem vorbi de o piaţă care are deja numeroase indicii că ar putea fi scumpă, însă privind spre alţi factori şi, în definitiv, spre evoluţiile burselor externe, putem spune că piaţa locală încă este într-o zonă de evaluare corectă şi nu putem vorbi încă de o încălzire evidentă a pieţei sau de acţiuni foarte scumpe.”

Printre factorii identificaţi de analist se numără structura particulară a bursei locale, dominată de companii din energie care au de câştigat atât de pe urma tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu, cât şi de pe urma liberalizării preţurilor la electricitate din România, produsă în a doua jumătate a anului trecut. Sezonul dividendelor aduce şi el bani spre piaţă, iar criza politică internă, deşi persistă, nu a reuşit până acum să destabilizeze indicii.

Între timp, companiile listate continuă să publice rezultatele pentru primul trimestru.

„Sezonul de raportări a indicat până acum o distribuţie relativ echilibrată între companii care au marcat creşteri, stagnări sau o înrăutăţire a rezultatelor financiare. Este un sezon în aşteptările pieţei, însă l-aş caracteriza ca fiind unul favorabil pentru evoluţia pieţei. Probabil erau aşteptări de rezultate uşor mai scăzute”, mai spune Alin Brendea.