ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. Mihai Căruntu, AAFBR: Piaţa parcă îşi caută argumente să crească, dar este totodată sensibilă la orice ştire negativă la nivel macro. Dacă pe termen scurt sentimentul conduce bursele, pe termen lung profitabilitatea companiilor primează

♦ „Investitorii să discearnă cum vor evolua companiile pe care le au în portofoliu din punctul de vedere al profitabilităţii – asta va face diferenţa pe termen lung“.

Chiar şi după volatilitatea şi lichiditatea în scădere din ultimele două luni, Bursa de Valori Bucureşti continuă să afişeze randamente solide pe termen lung, precum un plus de 71% pe indicele dividendelor BET-TR de la începutul lui 2023 încoace, respectiv 84% în ultimele 24 de luni, adică de când s-a încheiat piaţa de scădere declanşată de războiul din Ucraina.

Totuşi, în momentul de faţă piaţa pare să îşi caute noi motive de apreciere, spune Mihai Căruntu, vicepreşedintele Asociaţiei Analiştilor Financiar-Bancari din România (AAFBR).

„Ultima piaţă de scădere a durat din 3 ianuarie 2022 până pe 12 octombrie 2022, a scăzut cam cu 25% bursa în America. De atunci, toate bursele sunt pe plus cu 50-60%. Cine ar fi crezut? Suntem într-o piaţă care rulează într-un scenariu perfect, parcă îşi caută argumente să crească, dar în acelaşi timp este foarte sensibilă la orice ştire negativă la nivel macro“, consideră el.

Ca potenţiale riscuri de vola­tilitate, analiştii iden­tifică pentru urmă­toarele luni alegerile prezidenţiale din Statele Unite şi o po­tenţială escaladare a războiului ruso-ucrai­nean şi a celui din Orientul Mijlociu, care îşi poate pune intens amprenta asupra preţului petrolului.

Pe de altă parte, bursele internaţionale continuă să afişeze, în mare parte, creşteri de la început de an, notând în acest sens un avans de 17% pe indicele global MSCI

All-Country World Equity, care moni­torizează companii din 23 de pieţe dez­voltate şi 24 de pieţe emergente. Mai mult, zilele trecute Wall Street-ul a marcat un nou maxim istoric prin S&P 500.

„Dacă pe termen scurt sentimentul conduce pieţele, pe termen mediu şi lung, dar mai ales lung, sunt profiturile companiilor. Este foarte important ca investitorii să fie vigilenţi, să discearnă cum vor evolua companiile pe care le au în portofoliu din punctul de vedere al profitabilităţii – asta va face diferenţa pe termen lung. Trebuie să fii extrem de selectiv şi atent“, continuă Mihai Căruntu, invitat la emisiunea ZF Deschiderea de Astăzi.

La nivel local, sezonul raportărilor financiare aferente primelor nouă luni din an începe pe 29 octombrie cu producătorul de petrol şi gaze OMV Petrom (SNP), urmat de producătorul de materiale de construcţii TeraPlast Bistriţa (TRP) şi BRD – Groupe Société Générale (BRD), a patra bancă din România în funcţie de active.

„Pot fi şi scăderi de amplitudine mai mare. Se spune că o piaţă de scădere are un declin mediu de 33%. Din 1928, am avut 28 de pieţe de scădere, cu o durată medie de nouă luni, cum a fost şi cea din 2022. Asta nu înseamnă că investitorii nu trebuie să stea în acţiuni, însă în companii profitabile, generatoare de dividende şi puţine titluri în portofoliu.“