ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. Milan Pruşan, country head, Goldman Sachs AM: Companiile de utilităţi ar trebui să fie principalul beneficiar al noilor ajustări fiscale. În schimb, consumul poate încetini

♦ În continuare, rămâne de văzut cât de dispus va fi investitorul român să îşi direcţioneze capitalul către obligaţiuni pe termen mediu şi lung în trimestrele următoare, spune reprezentantul companiei de gestionare a investiţiilor.

Noile majorări de taxe care intră în vigoare astăzi riscă să alimenteze din nou presiunile inflaţioniste pe plan intern, iar asta după ce România a consemnat, pentru a treia lună la rând, cea mai ridicată inflaţie din Uniunea Europeană – 5,8% în iunie.

Cine câştigă şi cine pierde în urma modificărilor? Răspunde Milan Pruşan, country head, Goldman Sachs Asset Management, invitat la ultima emisiune ZF Deschiderea de Astăzi din luna iulie.

„Teoretic vorbind, sectorul de utilităţi ar trebui să fie principalul beneficiar. Acum, inflaţia va fi o provocare atât pentru investitorii în obli­gaţiuni, cât şi pentru cei în acţiuni. Este un context în care mă aştept ca încrederea consumatorilor să încetinească, deci să încetinească şi con­sumul“, spune repre­zentantul administratorului de fonduri mutuale.

Săptămânile trecute, agenţia de rating Fitch a transmis că programul de consolidare fiscală anunţat de guvernul condus de Ilie Bolojan ar putea influenţa semnificativ atât finanţele publice, cât şi ritmul de creştere al economiei.

Instituţia a avertizat că măsurile de austeritate riscă să ducă la diminuarea veniturilor reale ale populaţiei şi la intensificarea presiunilor inflaţioniste.

„Dacă sunt prea multe luni consecutive cu inflaţie ridicată, iar estimările depăşesc 8% pentru septembrie-octombrie, va fi un cumul de factori care poate afecta ideea de a investi pe termen mediu şi lung într-un portofoliu divers de companii“, continuă Milan Pruşan.

Guvernul estimează că pachetul de măsuri fiscale aprobat pe 7 iulie – care include majorarea TVA de la 19% la 21% – va aduce un impact bugetar de 1,1% din produsul intern brut în acest an, urmând să crească la 3,5% în 2026, efect distribuit echilibrat între creşterea veniturilor şi reducerea cheltuielilor.

„Rămâne de văzut cât de uşor va fi digerat noul val inflaţionist, urmând să fim în mod clar diferiţi faţă de alte ţări din regiune. Mergând mai departe, trebuie să vedem cât de mare va fi încrederea investitorului român de a aloca în obligaţiuni pe termen mediu şi lung în trimestrele următoare.“