ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. Raul Ţărnaru, Novarion DMX Construction: Listarea pe piaţa AeRO ne va duce la următorul nivel de guvernanţă. Între timp participăm la licitaţii pentru proiecte din industria de apărare prin programul SAFE

♦ Calculat la profitul net din 2025, indicatorul PER este de 9,7 înainte de majorarea de capital şi 11,6 postoperaţiune ♦ Raportat la câştigul bugetat pentru 2026, multiplul de evaluare ar scădea la 7,8 după finalizarea ofertei.

Compania de construcţii Novarion DMX Construction din Sibiu a demarat săptămâna trecută o ofertă publică iniţială intermediată de TradeVille prin care vrea să atragă până la 17 mil. lei de la investitori.

Noile resurse ar urma să susţină ritmul de creştere al lucrărilor aflate în derulare, care ar putea include pe viitor şi pro­iecte prin pro­gramul european SAFE dedicat modernizării infra­structurii militare, oportu­nitate deblocată recent odată cu obţinerea codului NCAGE de agent economic, certificarea NATO de identificare a furni­zorilor din domeniul apărării, spune Raul Ţărnaru, preşedin­tele consiliului de administraţie al companiei. „Listarea pe AeRO mar­chează trecerea la un nou nivel de guvernanţă şi de transparenţă, în paralel cu un moment de creştere accelerată. Avem ne­voie de finanţări pentru creştere şi pentru a accesa proiecte din ce în ce mai mari. Banii atraşi vor finanţa capitalul de lucru necesar susţinerii ritmului de creştere a pro­iectelor“, afirmă el, invitat la emisiunea ZF Deschiderea de Astăzi.

Programată în perioada 3-9 iulie, oferta publică presupune vânzarea unui milion de acţiuni noi la preţul de 17 lei per unitate, ceea ce evaluează compania la 85 de milioane de lei înainte de operaţiune. în cazul subscrierii integrale, capitalul social al constructorului se va majora cu 20%, ducând capitalizarea la 102 mil. lei.

Investitorii care plasează ordine în primele trei zile, adică până pe 7 iulie inclusiv, beneficiază de un discount de 6%, plătind 15,98 lei pe acţiune. Pentru ca oferta să fie considerată încheiată cu succes, este necesară subscrierea a cel puţin 560.000 de acţiuni, reprezentând 56% din volumul scos la vânzare.

Ce planuri are compania după încheierea ofertei?

„Am obţinut codul NCAGE care ne deschide accesul la proiecte din industria de apărare. Putem lucra cu NATO în contextul în care România a semnat cu SAFE finanţări de 16,5 miliarde de euro. Avem acces să participăm la licitaţii şi pentru a putea realiza lucrări pentru industria de apărare. Ar fi parcuri logistice, industriale, fabrici, depozite”, răspunde Raul ţărnaru.

Înfiinţat în 2015, constructorul sibian acţionează ca antreprenor general în sectorul public, prin proiecte PNRR şi ADR, cât şi cel privat, unde cel mai important proiect este complexul The Lake Home din Sibiu. Compania este controlată indirect de Raul Ţărnaru (80%), prin Novarion Holding, restul de 20% revenind fondatorului şi directorului general Dan Munteanu. Ambii acţionari au semnat o interdicţie de vânzare a acţiunilor (lock-up) de şase luni de la listare.

„Am accesat listarea prin PNRR şi termenul-limită ca acţiunile să fie disponibile pentru vânzare pe BVB este 31 august, aşa că am accelerat lucrurile (...) Când ne-am gândit să ne listăm, opţiunea era de plasament privat, la rezultatele din 2024. Apoi firma a crescut accelerat şi recomandarea a fost să mergem spre IPO”, adaugă Raul Ţărnaru.

Societatea a încheiat anul 2025 cu o cifră de afaceri de 67,8 mil. lei, în urcare cu 150% faţă de cele 27,1 mil. lei din anul precedent, în timp ce profitul net a crescut cu peste 50%, la 8,8 mil. lei. Pentru anul în curs, bugetul aprobat de acţionari estimează venituri de 100 mil. lei şi un profit de 13 mil. lei, realizarea ţintelor fiind însă condiţionată de noi contractări.

„Pe lângă asta, avem un teren, o investiţie proprie, în care vrem să construim un parc logistic unde să operăm direct containere şi unde beneficiem de o linie ferată (...) Avem nevoie de bani pentru a creşte şi pentru a realiza proiecte cât mai mari. Vrem să păstrăm toţi banii în companie, vrem să accelerăm şi să obţinem sume mai mari, eventual şi prin emisiuni prin obligaţiuni”, continuă reprezentantul Novarion.

Raportat la profitul net auditat aferent anului 2025, multiplul de evaluare PER (raportul capitalizare/profit net) al companiei este de 9,7 înainte de ofertă, respectiv de 11,6 după majorarea capitalului. Privind însă spre rezultatele estimate pentru 2026, indicatorul coboară la 6,5 pre-majorare şi la 7,8 post-majorare.

„Probabil că proiectul care beneficiază de calea ferată privată va fi gata în doi ani. Analizăm şi realizarea unei centrale de stocare prin baterii de minim 10 MW pentru că există o problemă foarte mare în România, unde se produce foarte mult curent, dar în timpul zilei şi prin panouri solare. Reţelele nu suportă şi atunci îl exportăm ieftin şi îl importăm noaptea mai scump”, mai spune Raul Ţărnaru.