ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. Trei factori de incertitudine şi trei de creştere pentru Bursa de Valori Bucureşti. Divo Pulitika, InterCapital ETF: Fiscalitatea, războiul şi scăderea demografică apasă pe piaţă, dar energia, antreprenoriatul şi investiţiile în infrastructură oferă perspective

♦ „În regiunea noastră, investitorii nu par să fie prea îngrijoraţi, dar cei din vestul Europei şi Statele Unite văd România ca pe o ţară mult prea apropiată de conflictul din Ucraina“, spune el.

Fiscalitatea instabilă, proximitatea faţă de conflictul ruso-ucrainean şi declinul demografic ridică semne de întrebare cu privire la direcţia pieţei de capital din România. În contrapondere, proiectele din energie, evoluţia companiilor antreprenoriale şi investiţiile aşteptate în infrastructură pot susţine creşterea pe termen mediu, consideră Divo Pulitika, membru al consiliului de administraţie al InterCapital ETF.

„Dacă te uiţi la piaţă în ansamblu, nu la fiecare companie în parte, primul factor negativ este cu siguranţă fiscalitatea şi dacă Executivul va reuşi să o ţină sub control. Mai important este ca guvernul să convingă agenţiile de rating că face o treabă bună. Ştim deja că agenţiile au avertizat că, dacă România nu îşi controlează bugetul, şi-ar putea pierde ratingul şi ar fi retrogradată la «junk»“, spune el.

Compania croată InterCapital ETF – cu active de circa 100 mil. euro sub gestiune – are două ETF-uri (fonduri tranzacţionate la bursă) listate la Bursa de Valori Bucureşti, unul bazat pe indicele BET-TRN, care presupune reinvestirea dividendelor nete, respectiv unul care reflectă evoluţia indicelui principal al pieţei de capital din Slovenia.

„Ar fi foarte dăunător, mai ales pentru obligaţiunile româneşti, dar şi pentru acţiuni. Un alt factor problematic ar fi războiul ruso-ucrainean. în regiunea noastră, investitorii nu par să fie prea îngrijoraţi, dar cei din vestul Europei şi Statele Unite văd România ca pe o ţară mult prea apropiată de conflict“, continuă Divo Pulitika.

El a discutat în cadrul ultimei ediţii de săptămâna trecută a ZF Deschiderea de Astăzi. Emisiunea poate fi urmărită zilnic, de la 09:30, pe zf.ro şi paginile de YouTube şi Facebook ale Ziarului Financiar. Podcastul este transmis pe Spotify.

„Pe termen lung, România şi restul regiunii se confruntă cu problema populaţiei în scădere. Cu cât ai mai puţini oameni, cu atât va fi mai mică economia“, adaugă reprezentantul InterCapital.

Ce potenţiali factori de creştere identifică Divo Pulitika pentru BVB? „De obicei, când prezentăm România, vorbim despre sectorul energetic. Neptun Deep şi alte proiecte care pot fi dezvoltate în Marea Neagră ar putea pune câteva companii româneşti într-o poziţie foarte bună, în special companii implicate direct, precum Petrom şi Romgaz, dar şi altele care ar putea beneficia, precum Transgaz“, răspunde el.

Lunile trecute, OMV Petrom (SNP) şi Romgaz (SNG) au anunţat oficial începerea forajului pentru dezvoltarea şi exploatarea zăcămintelor de gaze naturale Pelican Sud şi Domino din perimetrul Neptun Deep, cel mai amplu proiect energetic aflat în plină desfăşurare la acest moment în România, în valoare de 4 mld. euro. Prima producţie este estimată pentru anul 2027.

„România poate beneficia inclusiv de pe urma companiilor antreprenoriale. Apoi, cred că regiunea noastră va fi ajutată de apropierea producţiei de Europa, pe fondul schimbărilor din politica globală şi cele susţinute de regionalizare. Cred că întreaga regiune – cu România ca jucător major – va primi multe investiţii internaţionale în infrastructură în anii următori.“