ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. Alexandru Angelo, investitor: Piaţa de capital din SUA intră într-un repricing în care sunt penalizate companiile care promit marea cu sarea, dar nu livrează rezultate

♦ Dovadă sunt scăderile din sectorul tehnologic, unde piaţa a început să reevalueze profitabilitatea în raport cu nivelul mai ridicat al dobânzilor.

Reducerea dobânzilor practicate de Rezerva Federală – banca centrală americană – ar putea întârzia pe fondul tensiunilor geopolitice care complică contextul macroeconomic şi deciziile de politică monetară. În acest cadru, piaţa americană trece printr-o recalibrare, cu accent mai mare pe profitabilitate şi fluxurile de numerar ale emitenţilor listaţi, consideră Alexandru Angelo, investitor pe piaţa de capital, invitat la emisiunea ZF Deschiderea de Astăzi.

„Mă aflu în tabăra celor care cred că nu vom mai avea o tăiere de dobândă în curând, deşi existau speculaţii masive, inclusiv eu mă gândeam la acest lucru înaintea conflictului din Iran, care schimbă teza. Cred că este posibil să asistăm la un repricing în ceea ce priveşte activele din SUA, contând din ce în ce mai mult poziţia de cash-flow şi profitabilitatea companiilor“, spune el.

Indicele S&P 500 – de referinţă pentru Wall Street, cea mai mare piaţă de capital din lume – se tranzacţionează în creştere cu aproximativ 2% de la început de an, la puţin sub 7.000 de puncte, nivel atins pentru prima dată la început de an. În acelaşi interval, indicele giganţilor din domeniul tehnologic Nasdaq 100 s-a apreciat cu 2,5%, faţă de 4% pe indicele paneuropean Stoxx 600.

„Investitorii devin mult mai selectivi, nu mai cumpără orice companie care se împrumută foarte mult şi promite marea cu sarea, dar nu livrează mare lucru – drept dovadă scăderile pe care le-am avut în sectorul tehnologic, care a avut la bază şi acest repricing privind profitabilitatea prin comparaţie cu ratele de dobândă“, adaugă investitorul.