ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. De ce rezistă bursa locală mai bine decât pieţele vestice în aceste zile? Radu Dăscălescu, TradeVille: Banii din Pilonul II şi stabilitatea politică susţin piaţa

Tensiunile din Orientul Mijlociu au adus scăderi pe majoritatea pie­ţe­lor occidentale în ultima săptă­mână, însă bursa de la Bucureşti a avut co­recţii mai reduse sau chiar evoluţii pozitive în unele şedinţe de tranzac­ţionare. În timp ce indicii din Vest au resimţit mai puternic aversiunea internaţională la risc, piaţa locală a arătat o rezilienţă mai mare. De ce?

„Văd mai multe motive aici, primul fiind acest flux continuu de sume provenite din Pilonul II de pensii private, care trebuie să fie investite constant în companii. Zilele trecute, vedeam că mediana P/E (raport capitalizarea/profit net) de la BVB a ajuns spre 14-15x şi dacă ne uităm istoric vorbim despre valori de sub 10x“, răspunde Radu Dăscălescu, director adjunct al diviziei de finanţe corporative TradeVille.

Indicele local BET a crescut cu 2,5% în ultima săptămână, faţă de o scădere de peste 1% în aceeaşi perioadă pentru Stoxx 600, unde sunt incluse companii din economii precum Germania, Norvegia, Regatul Unit, Austria şi Belgia. Pe Wall Street, indicii S&P 500 şi Dow Jones au pierdut 1%, respectiv 2,3%. De notat însă că evoluţia BVB din ultimele zile a venit pe fondul unei lichidităţi în scădere faţă de săptămâna precedentă.

„Acum ne-am dus destul de sus, însă Polonia este la 16-17x, indicele german DAX este aproape de 20x, iar S&P 500 deja se apropie de 30x. Deci această evaluare crescândă a companiilor a venit în pas cu piaţa globală şi este coroborată cu faptul că avem stabilitate politică începând cu luna iunie de anul trecut, de când a început evoluţia exponenţială a indicelui BET”, adaugă reprezentantul casei de brokeraj, invitat la emisiunea ZF Deschiderea de Astăzi.