♦ „Titlurile de stat Fidelis sunt neimpozabile, din start sunt mai atractive pentru investitori şi sunt aproape fără risc pentru că statul poate oricând să printeze alţi lei“.
Programul de emisiuni de titluri de stat Fidelis, care începând de anul acesta are loc în fiecare lună, vine în detrimentul companiilor care vor să se listeze la Bursa de Valori Bucureşti şi al investitorilor în căutare de oportunităţi pe piaţa de capital, spune Marius Alexe, investitor la BVB, invitat la emisiunea ZF Deschiderea de Astăzi.
„Acest Fidelis este de rău augur. Au fost puţine listări de acţiuni şi de obligaţiuni şi vom avea şi mai puţine, probabil spre zero. Companiile sunt la mâna statului, iar mâna statului trebuie să protejeze în momente grele companiile şi să le ajute să supravieţuiască, dar statul face fix opusul“, afirmă el.
Anul trecut a avut loc o premieră la Bursă locală, 2024 fiind primul an în care interesul a fost mai mare pe segmentul de obligaţiuni şi instrumente cu venit fix – unde tranzacţiile s-au ridicat la 18,5 miliarde de lei – decât pe cel de acţiuni, care a adus un rulaj de 16,5 miliarde. Cinci noi companii şi-au listat acţiunile anul trecut la BVB.
Piaţa principală a primit acţiunile unei singure companii (Premier Energy), în vreme ce pe segmentul de obligaţiuni au fost 38 de emisiuni noi. Dintre ofertele de obligaţiuni, multe au fost finanţări ale băncilor şi şase au fost emisiuni Fidelis, prin care Ministerul Finanţelor a atras o sumă record de 16,4 miliarde de lei.
„Această mână care trebuie să protejeze este băgată şi mai mult în buzunarele companiilor prin creşteri de taxe, uneori şi peste noapte. După ce că le ia mai mulţi bani companiilor, într-un moment în care încasările scad, statul îi concurează neloial şi prin atragere de capital prin Fidelis”, continuă Marius Alexe.
Peste 70% din portofoliul Pilonului II de Pensii este investit în titluri de stat şi numai 23% este investit în acţiuni bursiere sau alte instrumente; Ministerul Finanţelor a atras de la populaţie peste 40 miliarde de lei din vara lui 2020 încoace, deci de când a început programul Fidelis. Într-o perioadă similară, datoria publică a României a crescut de la 372 de miliarde de lei (35% din PIB) la 937 de miliarde (54% din PIB).
„Spun neloial pentru că titlurile de stat sunt neimpozabile, din start sunt mai atractive pentru investitori şi sunt aproape fără risc pentru că statul poate oricând să printeze alţi lei. Iar această dobândă care a ajuns şi la 8% sugrumă Bursa şi în general orice apetit de a investi la Bursă, imobiliare sau orice altceva.”
Prima emisiune Fidelis din 2025 are loc între 7 şi 14 februarie, iar dobânzile ajung până la 7,95% în lei şi 6,25% în cazul emisiunilor în euro. Spre deosebire de titlurile Tezaur, cele Fidelis ajung la BVB, unde orice investitor poate să le tranzacţioneze.
„Fidelis nu numai că adună banii investitorilor, dar îi adună şi pe cei ai băncilor. şi totodată creşte toate dobânzile la care se pot împrumuta companiile, făcându-le să renunţe la orice plan de dezvoltare şi a trece la planuri de supravieţuire”, adaugă investitorul.
Preluarea fără cost a materialelor de presă (text, foto si/sau video), purtătoare de drepturi de proprietate intelectuală, este aprobată de către www.zf.ro doar în limita a 250 de semne. Spaţiile şi URL-ul/hyperlink-ul nu sunt luate în considerare în numerotarea semnelor. Preluarea de informaţii poate fi făcută numai în acord cu termenii agreaţi şi menţionaţi in această pagină.
ABONEAZĂ-TE