ZF IT Generation. Vicenţiu Vlad şi Alex Constantin, cofondatori ai platformei de crowdlending imobiliar Stock Estate: Investitori din Italia, Spania, Franţa şi Germania finanţează proiecte imobiliare româneşti pentru randamentele mai mari, iar compania se pregăteşte să lanseze o piaţă secundară care să le dea investitorilor lichiditate

♦ Platforma se pregăteşte să lanseze o piaţă secundară - un mecanism prin care investitorii îşi vor putea vinde împrumuturile înainte de scadenţă, obţinând lichiditate ♦ Componenta este finalizată tehnic şi aşteaptă doar licenţa, care ar putea veni în lunile următoare.

Stock Estate, o platformă româ­neas­că de crowdlending imo­bi­liar - prin care dez­voltatorii de pro­iecte imobiliare se fi­nanţea­ză direct de la investitori, iar aceştia pri­mesc în schimb dobândă -, atrage şi capital din Europa de Vest: investitori din Italia, Spania, Franţa, Germania şi din zona DACH (Ger­mania, Austria, Elveţia) finanţează proiecte din România pentru că randamentele de aici sunt mai mari decât cele pe care le obţin în pieţele de origine.

„Avem investitori din Italia, Spania, Franţa, Germania, toată zona DACH în general, iar ei se uită mai mult spre proiecte din România, fiindcă văd un risc de ţară mai mare, dar şi un reward mai mare“, a spus Vicenţiu Vlad, cofondator al Stock Estate, în cadrul emisiunii ZF IT Ge­neration.

Câştigul mai mare vine din ni­ve­lul dobânzilor. „Dobânzile oferite de proiectele româneşti sunt clar peste dobânzile din Occident, fiindcă setupul de ţară este diferit“, a explicat Vlad. Băncile din România împru­mută firmele şi populaţia la costuri mai mari decât cele din Vest, spune el, aşa că şi finanţarea alterna­tivă por­neşte de la un nivel mai ridicat - „şi atunci este atractiv pentru cei din străinătate“. Investitorii care intră pe platformă primesc, spune Vlad, ran­damente „peste media in­strumen­telor financiare folosite de investitorii retail“.

Interesul merge şi în sens invers. Aducerea pe platformă a unor pro­iec­te din afara României - din Italia şi Portugalia - a dat, spune el, „un mini boost“ cererii, pentru că investitorilor români „le-a plăcut foarte mult, fiindcă uneori percepem riscul de ţară din ţările din Occident ca un risc mai mic“.

Vicenţiu Vlad, cofondator, Stock Estate: Ţinta noastră este să ajungem la 10 milioane de euro pe lună, adică 100-120 de milioane pe an doar pe piaţa din România; dacă ne uităm la pieţele din străinătate, volumul ar putea creşte exponenţial.

Astfel, investitorii români caută expunere pe pieţe percepute drept mai sigure, iar cei din Occident - randamentul mai mare din România.

Platforma, pe care fondatorii o prezintă drept „prima platformă de crowdlending românească“, a crescut de câteva ori pe an: a facilitat împrumuturi de 700.000 de euro în 2024, de 3 milioane în 2025 şi de peste 7 milioane de euro până acum în 2026, cea mai bună lună fiind iunie 2026, cu 1,6 milioane de euro strânşi şi un proiect de vârf de 1,1 milioane. Ţinta declarată este de 10 milioane de euro pe lună, echivalentul a 100-120 de milioane pe an - „doar pe piaţa din România“, a spus Vlad; „dacă ne uităm la pieţele din străinătate, acest volum ar putea să crească exponenţial“.

În paralel cu atragerea de capital străin, Stock Estate pregăteşte lansarea unei pieţe secundare (secondary market), care „ar permite investitorilor care au investit pe platformă să-şi vândă mai devreme investiţia“, a explicat Alex Constantin, celălalt cofondator al companiei. În prezent, după ce investeşte, un utilizator primeşte dobândă lunar şi îşi recuperează principalul la final, de obicei după un an - adică are „capitalul blocat până la finalul anului“. O piaţă secundară ar debloca aceşti bani: un investitor „poţi să-ţi vinzi împrumutul, să-l cumpere altcineva“, iar cumpărătorul îl poate prelua „la un discount“, aşa cum se vinde orice contract „second hand“.

Alex Constantin, cofondator, Stock Estate: Suntem un AI native company - automatizăm munca repetitivă, iar costurile noastre recurente sunt foarte joase faţă de competitori, ceea ce ne permite să supravieţuim dacă piaţa imobiliară scade.

Pentru platformă, mecanismul înseamnă şi o nouă sursă de venit - „o putem comisiona la fiecare tranzacţie“ -, iar pentru investitori, mai multă lichiditate şi mai multe oferte disponibile. Este un pas către nivelul platformelor europene mai mature, unde, spune Constantin, „toate au un secondary market“. Implementarea tehnică este gata, iar lansarea aşteaptă doar avizul: „suntem în etapa de aşteptare a licenţei în momentul în care o primim - luna aceasta, luna viitoare, în septembrie - vom lansa“. Feedbackul investitorilor a fost puternic, spune el: mulţi au semnalat că această componentă „e foarte importantă“.

Ambele direcţii - capitalul străin şi lichiditatea - servesc unei ambiţii de creştere. Pentru a împinge extinderea, compania şi-a mărit echipa: printre cei doi angajaţi noi se numără un „investor growth lead“, adus, potrivit lui Constantin, „să ne ajute să ne expandăm şi mai agresiv în celelalte pieţe europene, să atragem investitori de acolo“. Baza de investitori rămâne deocamdată concentrată - „primii 20% acoperă 85% din finanţare“, a spus Vlad -, iar unul dintre obiective este lărgirea bazei de retail, cea care investeşte cu tichete mici. Extinderea în afara României rămâne, alături de creşterea volumelor, una dintre cele două mize de viitor asumate de fondatori: „să aducem cât mai multă ofertă de afară“.