Cifra de afaceri agregată a celor 70 de companii a crescut cu 18%, în lei, până la 57,5 mld. lei. În euro, creşterea este de 3%, deoarece cursul mediu al euro a fost în 2011 cu 15% mai mare decât în 2008. Profitul net cumulat (suma profiturilor nete din care au fost scăzute pierderile) a fost anul trecut de 1,66 mld. lei, cu 36% mai mic decât nivelul din 2008.
Din totalul de 70 de companii, 38 au avut în 2011 afaceri mai mari decât în 2008, iar 32 au avut afaceri mai mici. La capitolul câştiguri, 32 şi-au îmbunătăţit rezultatul net, iar 38 stau mai rău. 48 de companii au avut anul trecut profit, faţă de 55 în 2008.
O influenţă importantă în cifrele agregate o au cele trei bănci listate (BRD, TLV şi BCC), ale căror venituri au crescut cu 25% în ultimii trei ani (de la 22,6 mld. lei la 28,2 mld. lei), dar care au profituri la o treime faţă de 2008 (566 mil. lei faţă de 1,75 mld. lei).
Excluzând rezultatele băncilor, cifra de afaceri cumulată a celor 67 de companii rămase a crescut cu 12,3% (la 29,4 mld. lei), iar profiturile nete au crescut cu 32% (la 1,094 mld. lei). Aici însă o influenţă importantă o au şi rezultatele SIF-urilor şi ale Fondului Proprietatea (FP), care au avut în 2011 venituri cumulate de 1,74 mld. lei, în creştere cu 39% faţă de 2008, şi profituri de 1,15 mld. lei, în creştere cu 24%.
Înlăturând şi SIF-urile şi FP, rămân 61 de companii din sectorul de producţie, care obţin venituri din vânzarea de bunuri sau servicii. Acestea au avut în 2011 afaceri cumulate de 27,6 mld. lei, în creştere cu 11% faţă de 2008. Dintre cele 61 de companii, 30 au avut în 2010 afaceri mai mari decât în 2008, iar 31 au avut afaceri mai mici.
Aceleaşi 61 de companii au acumulat în 2011 pierderi de 60 mil. lei, faţă de un rezultat negativ de 98 mil. lei în 2008. 29 de companii au avut un rezultat net mai bun (profit în creştere-25 sau pierderi mai mici-4), iar 32 au avut rezultate mai slabe (pierderi mai mari sau profituri mai mici).
Companiile mari şi-au revenit mai repede, cele mici continuă să aibă probleme
Şi în rândul acestor companii există diferenţe semnificative, grupul fiind foarte eterogen. Se observă însă că evoluţiile pozitive ale afacerilor sunt preponderent la nivelul companiilor mari, în timp ce companiile mici mai au de recuperat faţă de nivelurile din 2008.
Am împărţit cele 61 de companii în două grupuri: cele cu afaceri de peste 150 mil. lei în 2011 (21 de companii, până la Aerostar, inclusiv) şi cele cu afaceri sub 150 mil. lei (40 de companii, de la Comelf în jos).
La nivelul celor 21 de companii din primul grup, cifra de afaceri agregată a fost în 2011 de 25,47 mld. lei, în creştere cu 15,4% faţă de 2008, iar profitul net cumulat a fost de 65 mil. lei, faţă de pierderi de 89 mil. lei în 2008. Dintre cele 21 de companii, 17 au afaceri în creştere faţă de 2008, iar 14 au şi un rezultat net mai bun.
Cele 40 de companii din grupul al doilea au avut afaceri cumulate de 2,17 mld. lei, în scădere cu 23,3% faţă de 2008, şi pierderi cumulate de peste 125 mil. lei, faţă de un rezultat net de 10 mil. lei în 2008. Dintre cele 40 de companii, doar 13 au avut anul trecut afaceri mai mari decât în 2008, în timp ce 27 au afaceri mai mici. De asemenea, doar 15 din cele 40 de companii au reuşit să-şi îmbunătăţească rezultatul net faţă de 2008, în timp ce 25 stau mai prost.
Citiţi tabelul detaliat aici
Cine sunt campionii şi speranţele bursei
Din grupul primelor 21 de companii sar în ochi câteva care au reuşit să-şi majoreze în ultimii doi ani afacerile faţă de 2008 şi să-şi menţină sau chiar să-şi îmbunătăţească profiturile. În această categorie intră companiile care au avut profituri în cel puţin trei dintre ultimii patru ani, respectiv Transelectrica, Alro, Transgaz, Azomureş, Compa, companiile din farma, Artego şi Aerostar. Cele 11 companii luate în calcul au avut anul trecut afaceri în creştere cu 19% şi profituri cu 86% mai mari. Aceste companii, împreună cu Petrom, BRD, Banca Transilvania, FP şi SIF-urile, formează nucleul dur al bursei, fiind companiile care deţin cea mai mare pondere în portofoliile oricărui investitor.
Dintre celelalte 40 de companii mai mici am ales companiile care au reuşit în 2011 să obţină şi afaceri şi profit mai mari decât în 2008. Acestea sunt companii care reprezintă o bază de selecţie pentru investitorii care caută companii dinamice, dar în acelaşi timp rezistente la condiţiile adverse de piaţă. Cele nouă companii au avut anul trecut afaceri cu 40% mai mari decât în 2008 şi profituri cumulate de 53 mil. lei. Printre acestea se numără producătorul de medicamente Biofarm (BIO), Bursa de Valori Bucureşti (BVB), dar şi producătorul de componente auto Uamt Oradea (UAM).
Care sunt companiile cele mai lovite de criză
Am analizat şi companiile care s-au confruntat cu probleme mari în ultimii patru ani, cărora le-am dedicat o categorie aparte. Este vorba despre companii care au avut pierderi în cel puţin trei dintre ultimii patru ani, inclusiv în 2011, sau au avut căderi mari ale afacerilor, de peste 90%. Cele 10 companii identificate au avut în 2011 pierderi de 1,33 mld. lei, în creştere cu 87% faţă de 2008. Aceste companii intră în categoria investiţiilor extrem de speculative.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels
