Derivatele pe Fondul Proprietatea de la Viena s-au dublat in trei luni

26 apr 2010 Autor: Roxana Pricop

Contractele derivate pe actiunile Fondului Proprietatea ("warrant") lansate de casa ceha de brokeraj Wood&Co au adus investitorilor de pe bursa de la Viena un randament de peste 100% in primele trei luni de tranzactionare.

Cea mai recenta tranzactie cu warrant-urile lansate de Wood a avut loc joi, 22 aprilie, cand au fost vandute trei astfel de contracte la un pret de 72.850 de euro, valoarea totala a tranzactiei ridicandu-se astfel la circa 220.000 de euro. Prima tranzactie din 2010 a avut loc pe 19 ianuarie, la un pret de 36.300 de euro pentru un warrant. Un warrant are ca activ suport 500.000 de actiuni Fondul Proprietatea. Astfel ca ultima tranzactie cu warranturi evalueaza la 0,6 lei o actiune FP, de doua ori mai mult decat pe 19 ianuarie cand actiunea FP valora 0,3 lei pe bursa de la Viena.

Pe bursa de la Bucuresti, cel mai mare randament inregistrat de la inceputul anului era pana ieri de 84%, in cazul titlurilor Broker Cluj.

Desi nu este singurul derivat pe actiunile FP care se tranzactioneaza la Viena, doar pentru warrant-ul celor de la Wood exista suficiente informatii privind tranzactiile. Luna trecuta UniCredit Bank a lansat un instrument similiar celui creat de Wood, avand in spate un pachet de 1.000 de actiuni FP. Pe bursa de la Viena nu exista informatii despre cate warrant-uri UniCredit au fost tranzactionate pana in prezent.

Pentru derivatele emise de Wood, firma de brokeraj ceha este si principalul vanzator, in timp ce cumparatorii sunt in principal investitorii institutionali. La maturitatea produsului, pe 30 noiembrie 2010, firma de brokeraj Wood trebuie fie sa livreze actiunile FP detinatorilor de warranturi, fie sa le plateasca actiunile suport la pretul din piata.

Avantul inregistrat de cotatia derivatelor listate la Viena s-a resimtit si pe piata locala, unde tranzactiile au ajuns sa se incheie la preturi de 0,5-0,55 lei pentru o actiune, dublu fata de finele anului trecut. Pe piata locala, tranzactiile cu titluri FP se realizeaza prin intermediul Depozitarului Central, pe baza intelegerilor dintre vanzatori si cumparatori, fiind dependente de disponibilitatea vanzatorilor de a vinde, dar si de procesul de innoire a actionariatului de care este responsabila Autoritatea Nationala pentru Restituirea Proprietatilor (ANRP).

Evolutia actiunilor FP pe cele doua piete - cea de la Viena si cea locala - este in stransa legatura.

"Chiar inainte de a fi anuntata tranzactia de joi de la Viena urma sa inchei o tranzactie cu un pachet consistent de actiuni la un pret de 0,565 lei/titlu. Pretul mai mare de la Viena poate uneori sa complice negocierile pe piata locala si sa creasca pretentiile vanzatorilor, insa pretul final depinde si de cat de mare este pachetul scos la vanzare", a spus o persoana implicata in tranzactii cu actiuni FP.

Atat pe bursa de la Viena, cat si pe piata locala a "anunturilor de mica publicitate", luna martie a marcat o crestere agresiva a interesului pentru actiunile Fondului Proprietatea. Pe piata locala, in martie s-au tranzactionat circa 5% din actiunile FP, iar la Viena tranzactiile cu warrant-uri au atins valoarea record de 6,3 milioane de euro.

"In contextul intervalului scurt de timp ramas pana la instalarea celor de la Franklin Templeton la carma de administrator al Fondului Proprietatea, investitorii isi vor intensifica acumularile, astfel ca ma astept si ca lunile urmatoare sa inregistram un nivel ridicat al tranzactiilor", a afirmat Adrian Lupsan, directorul general adjunct al societatii de brokeraj Intercapital Invest.

Potrivit lui Lupsan, mai mult de jumatate din vanzatorii activi pe piata locala sunt persoane in varsta care detin pachete de actiuni in valoare de peste 50.000 de euro si care isi vand o parte din actiuni pentru a face rost de bani. Investitorii sofisticati reprezinta circa 40% din vanzatorii de actiuni FP activi pe piata locala, care sunt tentati sa isi marcheze profitul la preturi duble sau chiar triple fata de cele la care au cumparat anul trecut.