Investitorii vin din nou in Est, atrasi de tarile cu datorii reduse

18 feb 2010 Autor: Andreea Neferu

Investitorii revin in tarile din Europa Centrala si de Est la un an dupa ce criza financiara i-a indepartat, in conditiile in care temerile privind problemele pe care Grecia le-ar putea intampina in ceea ce priveste finantarea datoriilor sale sporesc preferinta catre tari din regiune cu nevoi mai reduse de finantare, scrie Bloomberg.
Pacific Investments Management, cel mai mare fond de investitii financiare din lume, a anuntat ca a achizitionat obligatiuni emise de guvenul polonez, in timp ce HSBC, cea mai mare banca europeana din perspectiva valorii de piata, considera ca actiunile ungare reprezinta o "oportunitate de cumparare". Si obligatiunile cehe, turcesti si ruse sunt asteptate sa evolueze favorabil in urmatoarea perioada pentru ca respectivele tari vor avea anul viitor o datorie publica de trei ori mai mica decat cea a Greciei, potrivit Credit Agricole Cheuvreux, divizia de brokeraj a celei mai mari banci franceze.
Investitorii incearca sa profite de majorarea primei de risc a obligatiunilor statelor est-europene in raport cu titlurile echivalente emise de guvernul american. Ungaria, prima tara membra a Uniunii Europene care a primit ajutor financiar din partea Fondului Monetar International (FMI), si-a redus deficitul bugetar la jumatate incepand cu 2006, iar Polonia a debutat cu succes in planurile sale de a vinde active de stat in valoare de 10 mld. dolari pentru a-si finanta gaura bugetara.
"Am putut observa primul val de contagiune, in care pietele nu au fost discriminate. Al doilea val, care deja incepe sa se faca simtit, va fi reprezentat de diferentiere (in alegerea pietelor de catre investitori - n.r.)", a declarat Agnes Belaisch, strateg in cadrul Threadneedle Asset Management.
In contextul in care volumul de obligatiuni emise si vandute de guvernele din Europa Centrala si de Est a cunoscut in ultimele luni un declin considerabil, la inceputul lui februarie prima medie de risc a acestora in raport cu titlurile similare americane a urcat la 2,57%, cel mai ridicat nivel din ultimele doua luni, potrivit indicelui EMBI+ pentru piete emergente calculat de JPMorgan Chase.
Pe de alta parte insa, situatia financiara a statelor din regiune s-a imbunatatit semnificativ fata de aceeasi perioada a anului trecut, cand monedele locale se depreciasera puternic, in timp ce bursele se prabusisera, astfel ca investitorii ar putea deveni din ce in ce mai atrasi de aceasta regiune.
"Investitorii cauta diverse ancore pentru a-si schimba pozitia in raport cu pietele est-europene", a spus Michael Ganske, director al departamentului de cercetare a pietelor emergente din cadrul Commerzbank.