Ministrul finantelor Varujan Vosganian a anuntat ieri cea mai mare crestere economica din primul semestru din istoria Romaniei: 8,6%.
Tinand cont de productia agricola mult mai buna estimata in 2008 fata de dezastrul din agricultura de anul trecut provocat de seceta, este posibil sa avem o crestere economica de aproape 10% pe tot anul.
In conditiile crizei datoriilor pe care o traverseaza economia americana si piete dinamice pana mai ieri din Europa de Vest, cum sunt Marea Britanie si Spania, Romania pare de pe alta planeta.
Evolutia de pe trimestrul II este rezultatul unei cresteri a PIB de 8,9% pe trimestrul II fata de aceeasi perioada de anul trecut, in urcare fata de 8,2% pe primul trimestru. Aceasta este a doua crestere economica trimestriala de dupa 1990. In 2004, in trimestrele III si IV, cresterea a fost de 9,9% si, respectiv, de 9,5%. De altfel, tendinta din ultimele patru trimeste (plus 5,6% in T2 2007, 5,7% in T3 2007, 6,6% in T3 2007) arata ca ne indreptam spre varful unui ciclu de crestere, care probabil va fi in T3-T4 2008.
Intrebarea este daca sunt la marginea unui val care se va sparge in curand, care vine cu o intarziere de 1-2 ani din Europa de Vest prin tarile baltice si Ungaria, sau intram in categoria Brazilia - India - China - Rusia, pentru care nu sunt decat estimari optimiste pentru perioada urmatoare.
Care sunt sursele acestei cresteri peste estimari in trimestrul II? Pana apar datele oficiale de la Institutul National de Statistica nu se pot face decat presupuneri bazate pe ceea ce s-a intamplat in trimestrul I si in 2007.
Este intr-adevar o crestere economica bazata pe importul de masini si constructia de case, ambele pe datorie?
Accelerarea din trimestrul II se bazeaza pe trei factori: investitiile straine peste asteptari, care se vad in formarea bruta de capital fix, productia agricola mai ridicata decat in 2007 si revigorarea productiei industriale ca urmare a investitiilor din perioada 2004-2007.
Intr-adevar, cea mai mare diferenta fata de cealalta crestere economica record, din 2004, este nivelul investitiilor - formarea bruta de capital fix (un termen exotic din jargonul macroeconomistilor care desemneaza totalitatea investitiilor in utilaje, in cladiri, echipamente de productie, mijloace de transport) a crescut cu 35% pe trimestrul II din 2008, fata de 33% in T1, 29% in 2007 si 20% in 2006. In 2004, formarea bruta de capital fix a crescut cu doar 13%.
Dar cea mai mare diferenta dintre 2004 si 2008 este anvergura economiei. Una este o crestere economica de 8% la un PIB de 60 mld. euro, cat era in 2004, si una este o crestere economica de 8% la un PIB de 135 mld. euro, cat se estimeaza pentru 2008. Cel putin doi indicatori au fost subestimati grav de analistii internationali anul trecut: cresterea PIB, pe care au vazut-o la circa 5-6%, si investitiile straine, care ar fi urmat sa coboare si sa nu mai finanteze in aceeasi masura deficitul de cont curent ca in 2006.
Economia romaneasca ramane astfel o mare surpriza atat pentru analistii bancilor internationale, cat si pentru Guvern, care a construit bugetul pe o crestere de 6,5%.
Sorin Paslaru este redactorul-sef al ZF
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels
