ZF Deschiderea de astăzi la Bursă. Alexandru Bîrsan, Filip & Company: BVB are o mică dependenţă de dividende. Sunt companii care au crescut mult şi investitorii nu reacţionează pentru că nu dau dividende, ceea ce nu reflectă o piaţă matură

♦ Casa de avocatură a asistat Fondul Proprietatea în cadrul ofertei publice iniţiale a Hidroelectrica. 

În ceea ce priveşte procesul de selecţie a companiilor listate la Bursa de Valori Bucureşti, investitorii îşi îndreaptă atenţia mai degrabă asupra societăţilor care îşi distribuie în mod regulat profitul sub formă de dividende către acţionari şi mai puţin asupra companiilor de tip „growth“, consideră Alexandru Bîrsan, partener şi head of corporate, M&A and capital market, Filip & Company.

„Piaţa de la Bucureşti are o mică dependenţă de dividende, care se creează din faptul că multe din societăţile care s-au listat au fost istoric societăţi deţinute în proporţie semnificativă de stat care plătesc dividende anual. Investitorii sunt foarte obişnuiţi cu dividendele, mai puţin cu societăţile care cresc mult“, spune Alexandru Bîrsan.

„Am văzut exemple care au crescut mult şi investitorii n-au reacţionat la chestia asta pentru că nu dădeau dividende. Nu cred că reflectă o piaţă foarte matură.“

Reprezentantul casei de avocatură care a asistat Fondul Proprietatea (FP) la oferta publică de vânzare de acţiuni (IPO) Hidroelectrica a fost prezent în cadrul ediţiei din 14 iulie a ZF Deschiderea de Astăzi. Emisiunea este transmisă zilnic de la 09:30, pe zf.ro şi paginile de YouTube şi Facebook ale Ziarului Financiar. Podcastul poate fi ascultat pe platforma Spotify.

„Pe de altă parte, dacă te uiţi la succesul şi creşterea pieţei AeRO şi a societăţilor care s-au dus pe această piaţă, sunt multe care se gândesc să treacă pe Piaţa Principală. Acelea sunt în general societăţi care sunt mai axate pe creştere, ceea ce îmi spune că ne mişcăm încetul cu încetul către o piaţă mai matură care ştie câteodată să investească pentru că vrea dividende şi câteodată pentru că vrea creştere.“

Alte declaraţii:

Într-un climat de piaţă destul de dificil la nivel european şi mondial s-a făcut cea mai mare tranzacţie din toate timpurile din România. Este întotdeauna greu să listezi o societate de asemenea dimensiune.

Nu numai piaţa IPO-urilor este îngheţată. Este un climat tranzacţional care nu este tocmai extraordinar în Europa de Vest; cred că este deja de doi ani. Se mai întâmplă tranzacţii, dar după vârful din 2021, mai ales în a doua parte din 2022 a fost o încetinire masivă, care nu se întâmpla la fel pe piaţa de capital din România, M&A sau alte domenii.

Situaţia are legătură în mare măsură cu climatul macroeconomic, cu tot felul de riscuri care s-au produs. A fost o resetare a sistemului financiar care nu se mai întâmpla demult cu asemenea amplitudine şi viteză.

Cred că Hidro era un eveniment aşteptat de multă vreme de piaţă. Acum că am demonstrat că suntem o piaţă care suportă tranzacţii foarte mari, cred că vom vedea o reluare bună a activităţii de la BVB, însă depinde şi de pieţele internaţionale.