Analiştii spun că sunt semne de redresare a rezultatelorbăncilor listate, însă au păreri împărţite în ceea ce priveştepotenţialul de creştere al acţiunilor acestora, unii dintre eiconsiderându-le destul de scumpe.
Profitul Băncii Transilvania a urcat cu 7% în trimestrul aldoilea faţă de primele trei luni, la circa 34 mil. lei, iar cel alBRD s-a majorat cu 31,1%, ajungând la aproape 160 mil. lei.
"Rezultatele BRD au fost mult peste aşteptările mele şi alepieţei datorită unor provizioane mai mici şi o creştere pe parteade venituri mai ales din dobânzi. Surpriza negativă a fost că atâtcreditele, cât şi depozitele nu au avansat faţă de aceeaşi perioadăa anului trecut, dar înregistrează o creştere mică faţă de primeletrei luni ale anului. Pe semestrul al doilea mă aştept să fie puţinmai bine atât pe partea de creditare, cât şi de venituri", spuneAdriana Marin, şefa departamentului de analiză al firmei debrokeraj UniCredit CA IB Securities.
Ea a precizat că are rezerve în ceea ce priveşte îmbunătăţireaţintei de preţ pe acţiunile BRD din cauză că banca ar putea alocaîn partea a doua a anului mai mulţi bani pentru constituirea deprovizioane pentru credite neperformante după ce maximul deprovizionare al băncii a fost atins în ultimele trei luni aleanului 2010. Marin mai spune că în ceea ce priveşte rezultateleBăncii Transilvania nu au fost surprize majore, profitul fiind cu1% sub estimările proprii.
UniCredit CA IB Securities are un preţ ţintă de 16,65 lei pentruo acţiune BRD, cu 23% peste cotaţia de ieri din piaţă a acestortitluri şi de 1,4 lei pentru titlurile Băncii Transilvania,respectiv un potenţial de creştere de 21%.
În timp ce ponderea creditelor neperformante a continuat săcrească la majoritatea băncilor, acestea au alocat mai puţini banipentru provizioane în ultimele trimestre, situaţie explicată deanalişti prin faptul că în ultima perioadă băncile nu prea maiacordă credite fără garanţii astfel că nevoia de provizionare estemai mică.
Ultimele date de la finele lunii mai arată că ponderearestanţelor în totalul creditelor a atins un nou maxim, de 9,01%,dar analiştii consideră că băncile importante de pe piaţă audepăşit deja cel mai greu moment.
"Banca Transilvania a fost mai prudentă în ceea ce priveşteprovizioanele şi a inclus în bilanţ provizioane peste necesarulcerut de normele BNR care la un moment dat se pot transforma învenituri pentru bancă. În ceea ce priveşte BRD, cred că a fostpuţin prematur să reducă provizioanele atât de mult", spuneAdriana Marin.
Andrei Rădulescu, analist la Target Capital, consideră cătitlurile BRD sunt scumpe şi recomandă vânzarea acestora, cu unpreţ ţintă de 12,98 lei/unitate.
"Acţiunile BRD sunt printre cele mai scumpe din regiunetranzacţionându-se la multipli mai mari decât ai băncilorcomparabile din Austria, Polonia sau Ungaria.
De ce sunt scumpe? Un răspuns ar fi că cei care doresc expunerepe România cumpără şi acţiuni bancare. Au cumpărat acţiunipentru a fi primii în aşteptarea revenirii economiei şistabilizării situaţiei de pe plan intern, iar acum pe fondul crizeiexterne stau în expectativă. Totodată, de la anul băncile vorraporta rezultate pe date IFRS care se aşteaptă să fie ceva maibune", spune Rădulescu.
Acţiunile BRD se tranzacţionează în prezent la aproape de douăori valoarea sa contabilă, în timp ce acţiunile BănciiTransilvania au un multiplu de valoare contabilă de circa 1.Totodată, multiplul de profit al BRD este mai ridicat, de circa 23,faţă de aproximativ 16 în cazul Băncii Transilvania.
"BRD se ajustează mai greu din cauza dimensiunii, în timp ceBanca Transilvania, deşi a fost mai puternic lovită de criză, şi-arevenit mai rapid. Totodată, nivelul creditelor acordate clienteleide către BRD a scăzut anul acesta, în timp ce la Banca Transilvaniaa crescut", a precizat analistul Target Capital.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels
