AGA la FP: Templeton cere plata trimestrială şi nu anuală, ca până acum, a comisionului de administrare. Pe cine avantajează noul mod de calcul?

Franklin Templeton, administratorul Fondului Proprietatea (FP), a propus acţionarilor ca plata comisionului de administrare în valoare de 0,479% din capitalizarea bursieră a fondului să aibă loc trimestrial începând de anul viitor. Propunerea va fi discutată în adunarea generală a acţionarilor (AGA) din 23 noiembrie 2011.

"Am propus schimbarea modului de plată din onorariu anual în onorariu trimestrial, începând cu 1 ianuarie 2012, fără a modifica cuantumul acestuia. Această modificare se bazează pe faptul că onorariul trebuie să fie calculat ca o medie a tuturor zilelor de tranzacţionare, pentru un tratament echitabil", susţine administratorul.

Pentru 2011, plata comisionului de administrare se face anual, administratorul încasând un comision de 0,479% din capitalizarea bursieră a Fondului calculată în funcţie de preţul mediu de piaţă al acţiunilor FP pentru ultimele 90 de zile tranzacţionare din 2011. Încasarea banilor ar avea loc la începutul anului viitor.

Înainte de listarea Fondului Proprietatea la Bursa de Valori Bucureşti, comisionul administratorului era plătit trimestrial şi reprezenta 0,479% (anual) din valoarea medie a activelor nete ale fondului.

Franklin Templeton a preluat administrarea Fondului şi a activelor de circa 3,6 mld. euro pe 29 septemebrie 2010 şi a încasat 18,3 milioane de lei (4,3 mil. euro) pentru primele trei luni de mandat (29 septembrie - 29 decembrie 2010).

Ultimul preţ al acţiunilor FP este de 0,4401 lei/titlu, referinţă la care valoarea bursieră a Fondului este de 6,063 mld. lei. Preţul mediu al ultimelor 90 de zile de tranzacţionare este de 0,48 lei/titlu, la acest preţ valoarea fondului este de 6,61 mld. lei. La acest preţ, comisionul încasat de Templeton pentru 2011 s-ar ridica la 31 de milioane de lei (7,5 milioane de euro).

Dacă s-ar fi aplicat şi în acest an calulul şi plata trimestrial a comisionului, Templeton ar fi încasat cu circa 2,4 mil. lei (550.000 de euro) mai mult, deoarece preţul acţiunilor a fost mai mare în prima jumătate a anului.

Modul actual de calcul, pe baza preţului din ultimele 90 de zile ale anului, ar avantaja administratorul doar în cazul în care preţul acţiunilor ar creşte puternic în ultimul trimestru.

Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels