Jumătate din tranzacţii s-au realizat pe un singur instrument,respectiv Dax Turbo Short (EBDAXTS1), care permiteinvestitorilor să profite de pe urma scăderii indicelui germanDAX.
Puţini brokeri credeau că aceste instrumente îşi vor găsicumpărători pe piaţa locală, din cauza gradului ridicat decomplexitate, în special în cazul certificatelor turbo, însăapatia de pe piaţa acţiunilor i-a determinat pe speculatori săle încerce. Deşi Bursa este dominată de speculatori, pe piaţa dela Bucureşti nu se găsesc încă instrumente autohtone specificespeculatorilor, precum tranzacţiile de vânzare în lipsădenumite şi tranzacţii short, care dau posibilitateainvestitorilor de a câştiga şi când piaţa scade.
Raiffeisen, care şi-a lansat propriile certificate pe Bursă lamijlocul lunii august, nu a reuşit să atragă un interes la fel demare, din cauză că a listat doar certificate de tip index (careau o evoluţie similară cu cea a activului suport), considerândcă cele turbo sunt prea complexe pentru investitorii locali.Principiul de funcţionare al certificatelor turbo este însă destulde simplu: când activul suport (de exemplu indicele DAX) scade,preţul certificatelor turbo short creşte, iar preţul certificatelorturbo long scade.
Când activul suport creşte, certificatele short scad şi cele longcresc. Formula de calcul al preţului certificatelor turboinclude şi un coeficient de levier, care dă posibilitateaobţinerii unor câştiguri sau pierderi de câteva ori mai mari decâtvariaţia zilnică a indicelui suport, care în cazul contractelor peDAX este chiar indicele german.
Spre exemplu, certificatele Turbo care mizează pe scădereaindicelui DAX au înregistrat luni o creştere de 16,8%, pe oscădere a indicelui DAX de 1,24%, în timp ce acţiunile SIFOltenia (SIF5), care sunt cele mai lichide, dar şi printre celemai volatile de pe Bursă au pierdut 0,7%.
"Există o diferenţă şi între certificatele Turbo şi cele Index,primele fiind mai căutate pentru că existând levier se pot faceprofituri intraday. Se poate spune că investitorii se îndreaptă maimult spre produsele de trading decât spre cele de investiţii",spune Răzvan Furtună, şeful pe vânzări de retail din cadruldepartamentului pieţe de capital al BCR. Pentru că efectul delevier pe care îl au certificatele Turbo ale Erste variază întimp în funcţie de evoluţia preţului certificatului în piaţă, înacest moment investitorii pot obţine câştiguri sau pot pierde depână la două ori mai mult din variaţia indicilor decât la lansarealor, făcându-le şi mai atractive pentru speculatori.
"În momentul în care le-am lansat, certificatele Turbo aveau unlevier de 5 ceea ce însemna că poţi să câştigi de cinci ori maimult decât pe certificatele Index. Levierul nu este fix şi peindicele DAX Short a ajuns în acest moment la 9,8. Certificatele aufost tranzacţionate pe ideea de corecţii. Deja pe piaţa aurului sevorbeşte de o bulă speculativă. Nu sunt de aceeaşi părere", aprecizat Furtună.
Certificatul Turbo Short introdus de Erste suplineşte însă şi lipsainstrumentelor de vânzare în lipsă de la Bucureşti, acesteaoferind posibilitatea speculatorilor să mizeze pe scăderea pieţei,beneficiind totodată de cotaţii ferme din partea Erste Bank, carejoacă rol de market-maker pe certificatele introduse laBursă.
"Noi am introdus aceste certificate pe Bursă cu gândul să atragemnoi investitori pe piaţă, nu ca să înlocuiască lipsa tranzacţiilorshort. Sperăm să dublăm valoarea tranzacţiilor cu certificate pânăanul viitor", spune Răzvan Furtună.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels
