Unul dintre cele mai vechi fonduri speculative din lume s-a confruntat cu retrageri de 150 de miliarde de dolari pe parcusul ultimilot 5 ani, pe măsură ce investitorii s-au săturat de incapacitatea fondului de a profita economice, scrie FT.
Aşa numitele „equity long-short funds” cumpără acţiuni despre care speră că vor performa bine în viitor şi pariază împotriva celor care vor evolua prost. Cu toate acestea, performanţelor fondurilor au fost slabe, fiind în 9 din 10 ani sub performanţele pieţei americane, conform Nasdaq eVestment.
Retragerile şi slabele performanţe marchează căderea dizgraţia investitorilor precum Tiger Management’s deţinut de Julian Robertson, GLG’s Pierre Lagrange, respectiv Egerton’s John Armitage.
Strategia inventată în 1949 de Alfred Winslow Jones, creditat ca fiind primul manager al unui fond speculativ din lume, presupunea ca fondurile să parieze împotriva fluctuaţiilor pieţei, atât pe acţiunile care performau bine cât şi pe cele care performau slab.
Iniţial, strategia oferea randamente bune în anii 90’, conform datelor HFR, multe fonduri profitând de bula dot-com. Aceasta a mai funcţionat şi în timpul crizei financiare globale.
De atunci, multe fonduri de investiţii speculative au fost dificultăţi din cauza pieţelor dominate de băncile centrale şi a dobânzilor mici.
Un investitor care a investit 100 de dolari în fondurile speculative pe termen lung acum 10 ani, în prezent ar avea 163 de dolari faţă de Vanguard’s S&P 500, unde acum ar fi avut 310 dolari.
„Nu trebuie ca fondurile de investiţii speculative să bată S&P în fiecare an, dar vrei ca acestea să bată indicele pe o perioadă mai lungă”, a explicat un specialist în fonduri de pensii.
