La reuniunea din acest an a marilor bănci centrale ale lumii, strategii au subliniat necesitatea menţinerii dobânzilor ridicate până când inflaţia va fi adusă sub control, cât şi faptul că schimbările profunde manifestate la nivelul economiei mondiale le vor îngreuna lupta cu creşterea preţurilor, scrie Bloomberg.
La Jackson Hole, şeful băncii centrale americane (Fed) Jerome Powell şi preşedinta Băncii Centrale Europene Christine Lagarde au prezentat provocările cu care se confruntă fiecare în a decide dacă să prelungească seriile istorice de majorări de dobânzi începute anul trecut. În acelaşi timp, aceştia au oferit investitorilor puţine indicii privitoare la ce vor decide în lunile următoare.
Strategii au arătat clar că este prea devreme pentru a declara victoria împotriva inflaţiei, indicând astfel posibilitatea unor noi majorări de dobânzi. Ultimele semne că inflaţia este în curs de a fi îmblânzită au crescut aşteptările că oficialii sunt aproape de sfârşitul campaniilor istorice de înăsprire a politicilor monetare, însă Lagarde a avertizat că turbulenţele din ultimii trei ani ar putea aduce presiuni inflaţioniste persistente mai imprevizibile şi mai greu de eliminat, notează Financial Times.
Kristin Forbes, profesor la Massachusetts Institute of Technology, a comparat recent misiunea bancherilor centrali cu căţăratul pe un munte unde cărarea dispare la orizont.
„Ştii unde vrei să ajungi. Ştii unde este vârful, dar nu mai sunt indicii şi trebuie să lupţi să-ţi găseşti drumul. Iar chiar dacă ai parcurs cea mai mare parte a distanţei, aceasta poate fi cea mai dificilă parte,“ a declarat aceasta pentru The Wall Street Journal.
O temă cheie a discuţiilor a avut legătură cu dificultăţile înregistrate în adaptarea la forţe aflate în afara controlului autorităţilor monetare, potrivit Bloomberg. Participanţii au discutat subiecte ca productivitatea şi inovaţia, structura pieţei obligaţiunilor, lanţurile mondiale de aprovizionare şi nivelurile în creştere ale datoriilor publice.
„Aceste schimbări structurale de care am auzit, ştim că sunt importante. Ştim cu toţii că sunt ample. Băncile centrale sunt neputincioase în faţa multora dintre ele“, subliniază Forbes.
Fed-ul şi BCE sunt angajate în dezbateri similare privitoare la paşii următori de politică monetară, chiar în condiţiile în care economia mondială a surprins prin rezilienţă, în timp ce cea europeană se îndreaptă către un declin. Inflaţia persistentă şi nesiguranţa legată de cât de rapid se va retrage aceasta este provocarea comună a celor două bănci.
Powell nu a arătat clar dacă Fed-ul îşi va majora din nou dobânda de referinţă, în timp ce Lagarde a discutat mai pe larg noul peisaj în faţa căruia se află strategii BCE, unul caracterizat de provocări noi generate de schimbări istorice, însă şi ea a evitat să vorbească clar despre deciziile din lunile următoare.
„Trebuie să indicăm clar limitele a ceea ce ştim în prezent şi ceea ce poate realiza politica noastră. Dacă vrem să ne menţinem credibilitatea în rândul publicului trebuie să vorbim despre viitor într-un mod care să capteze mai bine nesiguranţa pe care o avem în faţă“, a declarat şefa BCE.
