Investitorii străini au ajuns să deţină mai mult de o cincime din stocul de obligaţiuni de stat aflate în circulaţie, ponderea de la sfârşitul lunii martie 2013 fiind de aproape 21% faţă de 11% în urmă cu un an, potrivit datelor publicate de Ministerul Finanţelor.
Astfel, dintr-un total de 86,8 mld. lei deţinerile străinilor însumau 18,2 mld. lei după primul trimestru din acest an, dublu comparativ cu portofoliul din martie 2012.
Statisticile Finanţelor vin să întărească imaginea unui interes crescând al investitorilor străini pentru plasamentele în lei cu risc suveran, susţinut de includerea României în doi dintre cei mai urmăriţi indici internaţionali ai pieţelor emergente calculaţi de JP Morgan şi Barclays.
Volumul investiţiilor străine în obligaţiuni de stat locale este încă şi mai spectaculos în comparaţie de pildă cu deţinerile din august 2012, când - în plină criză politică la Bucureşti, acestea se prăbuşiseră la 4,6 mld. lei, corespunzător unei ponderi de numai 6%. Ieşirile de valută antrenate de instabilitatea internă făcuseră ca paritatea leu/euro să explodeze la niveluri record de peste 4,6 lei pentru un euro. Fenomenul poate rămâne aşadar ca o lecţie privind volatilitatea acestui tip de plasamente ale străinilor şi la riscurile pe care le implică o criză politică din punctul de vedere al fluxurilor de capital.
Trimestrul I al acestui an a reprezentat un interval fast pentru Ministerul Finanţelor, care a reuşit inclusiv cu concursul BNR să imprime o tendinţă de scădere a randamentelor la titlurile de stat în lei, să lungească maturităţile şi să iasă pentru a doua oară pe piaţa americană unde a vândut bonduri în dolari de 1,5 mld. dolari.
Cât priveşte stocul de titluri în lei, profilul maturităţii acestora s-a îmbunătăţit semnificativ în ultimul an: ponderea titlurilor pe termen mediu (1 – 5 ani) a crescut cu şase puncte procentuale, până la 57%, în timp ce bondurile cu scadenţe de peste 5 ani au ajuns să reprezinte circa 5,3% din portofoliul statului la sfârşitul lunii martie 2013 faţă de 3,5% în martie 2012. La nivelul structurii deţinătorilor de titluri de stat în lei, fondurile de pensii private aveau după primul trimestru din acest an un stoc în valoare de 7,16 mld. lei, reprezentând 8,2% din portofoliul total de titluri în circulaţie care însuma 86,8 mld. lei. Activele pe pilonul II de pensii au ajuns la aproape 11 mld. lei, în timp ce fondurile de pensii facultative (pilonul III) au active de 665 mil. lei, fondurile de pensii atingând astfel o masă critică pe baza căreia au devenit o categorie relevantă de investitori pentru Ministerul Finanţelor, în principal pe segmentul titlurilor de stat pe termen lung.
Băncile încă sunt principalul finanţator al statului cu deţineri care totalizează peste jumătate din stocul de titluri în lei.
În privinţa portofoliului de obligaţiuni în euro, care însuma 4,43 mld. euro în martie, deţinerile străinilor reprezentau circa o treime, în timp ce ponderea băncilor se situa la 52,5%. Fondurile de pensii au obligaţiuni denominate în euro în valoare de 220 mil. euro.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels
