Transelectrica Bucureşti (TEL), compania care operează sistemul naţional de transport al energiei electrice, a raportat pentru anul trecut un profit net preliminar de 90,28 mil. lei (21,3 mil. euro), de 9,4 ori mai mare decât în 2010, acesta fiind cel mai mare profit al companiei din ultimii patru ani.
Statul urmează să vândă pe bursă în luna martie un pachet de 15% din acţiunile Transelectrica, iar intermediarii poartă în această perioadă discuţii cu investitorii locali şi străini pentru a-i convinge să cumpere acţiuni, iar îmbunătăţirea rezultatului net ar trebui să ajute statul să obţină un preţ mai bun în ofertă.
Ieri, însă, acţiunile Transelectrica au pierdut circa 2,2% după publicarea rezultatelor, mai mult decât indicele BET, care a scăzut cu 0,7%.
În ciuda creşterii anuale a profitului, în ultimul trimestru compania a raportat pierderi de 63 mil. lei, astfel că analiştii şi investitorii care făcuseră estimări privind dividendele pe care le va plăti compania pe baza profitului net de la nouă luni, de 153,5 mil. lei, sunt acum nevoiţi să-şi ajusteze aşteptările şi să se mulţumească cu un dividend mai mic. De exemplu, analiştii Raiffeisen estimaseră că Transelectrica va raporta pe 2011 un profit net de 114,4 mil. lei, iar analiştii Erste prognozaseră un profit net de 148 mil. lei şi un randament al dividendului de peste 10%.
Transelectrica este controlată în proporţie de 73,7% de Ministerul Economiei, astfel că este obligată, prin hotărâre de guvern, să distribuie 85% din profitul net din 2011 sub formă de dividende. În raportul preliminar publicat ieri se arată că Transelectrica ar putea distribui un dividend brut pe acţiune de 1,1 lei, care ar aduce un randament de 6,25% raportat la preţul de ieri al acţiunilor, de 17,6 lei.
Cum explică reprezentanţii Transelectrica pierderile din T4
Pierderile din ultimul trimestru nu sunt o noutate pentru Transelectrica, în condiţiile în care la fiecare final de an rezultatele companiei sunt trase în jos de reevaluări ale datoriilor în valută, dar şi de cheltuielile mai mari pentru investiţii.
Reprezentanţii Transelectrica explică de ce rezultatele din primele trimestre ale anului nu sunt relevante şi doar rezultatele de la finalul anului reflectă cu adevărat activitatea companiei.
"În primul trimestru al anului, activitatea se derulează pe baza bugetului din anul precedent şi nu pot fi iniţiate sau derulate proceduri de achiziţii din cauză că nu există un buget aprobat pentru anul în curs. Aceste proceduri pot fi demarate abia în mai-iunie, iar finalizarea lor are loc în trimestrul al treilea sau chiar în octombrie-noiembrie. Anul trecut majoritatea cheltuielilor semnificative Transelectrica le-a făcut în T4. Astfel se explică rezultatul negativ", a declarat Marian Gheorghiţă, directorul direcţiei financiare a Transelectrica.
El a explicat şi de ce rezultatele finale pe care le raportează compania în fiecare an diferă foarte mult faţă de bugetul aprobat la începutul anului. De exemplu, anul trecut Transelectrica îşi bugetase venituri totale de 2,78 mld. lei şi un profit brut de 25 mil. lei, conform ultimului buget rectificat aprobat în ianuarie 2012, şi a raportat venituri totale de 3,065 mld. lei şi un profit brut de 121,6 mil. lei, de aproape cinci ori peste buget. Asta după ce în anii precedenţi, profitul Transelectrica a fost mult sub buget. "Transelectrica are un obiect de activitate aprobat de stat pe care-l desfăşoară în condiţii reglementate, iar veniturile sunt plafonate de către autoritatea de reglementare (ANRE). Orice întocmire de buget într-o companie de stat are anumite constrângeri, în sensul că nici cheltuielile şi nici veniturile nu pot fi majorate sau reduse semnificativ faţă de bugetul din anul precedent", spune Gheorghiţă.
El a mai explicat că anul 2011 a fost unul de normalitate pentru Transelectrica, iar rezultatele reflectă activitatea companiei atunci când nu apar cheltuieli neprevăzute. "În 2008 şi 2009 au fost reduse cheltuielile de mentenanţă din cauza crizei, iar în 2010 au fost majorate peste nivelul normal", spune directorul financiar. Rezultatele Transelectrica sunt afectate puternic în fiecare an şi de evoluţia cursului de schimb, în condiţiile în care compania are credite mari în valută, iar reevaluarea acestora la finalul anului aduce pierderi semnificative atunci când leul se depreciază. În 2011 Transelectrica a înregistrat pierderi financiare de 41,56 mil. lei, în condiţiile în care cheltuielile cu dobânzile s-au ridicat la 35,68 mil. lei.
În schimb, profitul din exploatare s-a dublat la 163 mil. lei, pe fondul unei creşteri cu 14% a afacerilor, la 2,904 mld. lei (685 mil. euro). Transelectrica a beneficiat la începutul lui 2011 de o creştere a tarifului de transport cu 10%.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels
