Fondul pe indice Certinvest BET-FI Index este performerul începutului de an cu un randament de 22,46% în intervalul cuprins între 31 decembrie 2011 şi 7 februarie 2012. Pe locul secund se situează tot un fond pe indice - BT Index România ROTX cu un randament de 17,7%, iar pe locul al treilea se situează fondul de acţiuni administrat activ KD Maximus cu un plus de 16,3%.
Spre deosebire de administratorul unui fond de acţiuni administrat activ, care trebuie să aleagă din zeci de companii listate pe bursă pe cele cu cel mai mare potenţial de creştere, să stabilească cât de mult expune fondul pe o anumită companie şi să aibă grijă să nu depăşească limitele impuse de reglementări.
Astfel că randamentele obţinute de Certinvest BET-FI şi BT Index România ROTX se datorează evoluţiei indicelui bursier BET-FI, din care fac parte acţiunile celor cinci SIF-uri şi ale Fondului Proprietatea, şi respectiv evoluţiei indicelui bursier ROTX, al celor mai lichide companii de la bursă, în timp ce performanţa lui KD Maximus s-a datorat deciziilor şi strategiei stabilite de administrator.
Cu toate acestea, deşi sunt cele mai performante fonduri mutuale, Certinvest BET-FI şi BT Index Romania ROTX au performanţe sub cea a indicilor pe care îi urmăresc în principal din cauza costurilor cu intermedierea, custodia şi depozitarea activelor.
Indicele bursier BET-FI a crescut cu 22,73% în intervalul cuprins între 31 decembrie 2011 şi 7 februarie 2012, indicele ROTX cu 19,34%. Principala referinţă a bursei de la Bucureşti, indicele BET, a crescut mai puţin, cu 14,37%. Însă pe bursă au existat acţiuni care au înregistrat performanţe mult peste cea a indicilor, cum ar fi titlurile Teraplast (TRP) cu un plus de 65%, acţiunile Electroaparataj (ELJ) cu 40%, cele ale Erste Bank (EBS) cu 37%, acţiunile SIF Moldova (SIF2) cu 33% sau cele ale Fondului Proprietatea (FP) care au urcat cu 22%. Creşterile din acest început de an vin după ce în 2011 acţiunile au scăzut puternic, în unele cazuri şi cu minus 60%.
"Administratorii activi de fonduri nu pot şti exact când anume se inversează trendul şi revin creşterile pe bursă astfel încât să îşi ajusteze portofoliile la noile condiţii de piaţă. Primii care prind trendul de creştere sunt speculatorii, care sunt orientaţi pe termene scurte de timp, însă administratorii de fonduri mutuale aşteaptă mai multe săptămâni sau poate chiar câteva luni pentru o confirmare că scăderile s-au terminat şi că au început creşterile. Administratorii fondurilor de pensii, cei mai precauţi şi cu orizontul cel mai lung de investire, sunt ultimii care prind trendul de creştere", a spus Iulian Panait, preşedintele firmei de consultanţă în investiţii KTD Invest.
El atrage atenţia că dacă trendul de creştere început în urmă cu două luni va continua în următoarele patru-cinci luni, fondurile de acţiuni administrate activ vor depăşi în performanţe fondurile pe indici, pentru că selecţia de acţiuni şi nu copierea unui indice va face diferenţa la randamente.
De aceeaşi părere este şi Jan Pricop, directorul general al societăţii KD Investments, care administrează fondul de acţiuni KD Maximus. Fondul a investit circa 40% din activele de 33,2 mil. lei pe bursele externe (Londra, Paris şi Varşovia) în principal în acţiuni ale companiilor petroliere şi ale băncilor.
"Performanţa fondurilor pe indici este conjuncturală. Rămâne de văzut dacă acest clasament se va menţine pe parcursul întregului an. Creşterile pe care le vedem acum pe bursă nu cred că sunt de durată."
Clasamentul celor mai performante fonduri mutuale este dominat în acest început de an de fondurile de acţiuni, care însă în 2011 au adus pierderi mari investitorilor din cauza corecţiilor bursiere. În 2011, cele mai performante au fost fondurile de obligaţiuni, ale căror randamente nu trec de 1% în 2012.
roxana.pricop@zf.ro
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels
