♦ Cele şapte fonduri de pensii private Pilon II, acolo unde 8 milioane de români sunt participanţi, sunt al doilea cel mai mare cumpărător al datoriei statului român, după sistemul bancar ♦ Investiţiile în titluri de stat sunt de circa 67 mld. lei ♦ Randament mediu ponderat de 4,8% din aprilie 2018 în aprilie 2023, pe o rată medie anuală a inflaţiei de 6,9% ♦ Randamentul este real negativ, dar performanţa este bună în condiţiile bursiere ale ultimilor cinci ani.
Din aprilie 2018 şi până la aprilie 2023, în cinci ani în care investitorii au trecut de la bâlbâielile politice ale Ordonanţei 114, care urma să taxeze activele bancare şi care voia chiar naţionalizarea fondurilor Pilon II, la pandemia de COVID, la izbucnirea războiului din Ucraina, criza energiei şi scumpirile accelerate din economie, sistemul de pensii private Pilon II din România a avut un randament mediu ponderat de circa 4,7%. Astfel, fondul Aripi a avut un randament de 5,1%, urmat de Vital cu 4,9%, Metropolitan cu 4,77%, NN (4,62%), AZT Viitorul Tău (4,58%), BCR (4,46%), BRD (4,16%), arată datele publicate de Autoritatea de Supraveghere Financiară. Spre comparaţie, rata de creştere anuală a preţurilor de consum în acelaşi interval de timp a fost de 6,9%.
Chiar dacă randamentul este real negativ, de minus 2% în aprilie 2023 pentru ultimii cinci ani, în special din cauza expunerii ridicate pe titlurile de stat, performanţa fondurilor de pensii poate fi apreciată ca fiind pozitivă în contextul unor şocuri extrem de puternice pentru pieţele financiare, spune un profesor universitar. Iar semnalele sunt pozitive pentru perioada următoare pe fondul încetinirii ritmului de creştere al inflaţiei. La Bucureşti, indicele BET-TR a urcat de la 11.801 puncte în aprilie 2018 la 23.864 de puncte în aprilie 2023, adică un randament anualizat de 15%. Fondurile au însă circa 20% din active în acţiuni în contextul în care acestea sunt instrumente de investiţii riscante. Cea mai mare parte a activelor merge în titluri de stat, cele care subperformează într-un context inflaţionist, precum cel de acum. Iar aici intervine şi discuţia cu privire la expunerea ridicată a Pilonului II pe datoria statului român.
