“În realitate BVB a funcţionat corect, în condiţiile date! Pe o piaţă funcţională, este normal ca o parte din oferte să aibă succes şi altele nu, lucru influenţat de diverşi factori, fie interni sau externi”, spune Elena Uleia, broker al Prime Transaction, ca reacţie la eşecul ofertei de listare a Agricover Holding.
Cu o evaluare de 1 mld. lei, adică de 12 ori faţă de profitul net din 2022 şi de 0,43 ori faţă de venituri, o marjă de profit de 3,6%, aproximativ 520 de angajaţi, active de 3,6 mld. lei şi datorii de 3 mld. lei, holdingul Agricover (simbol bursier AGV) a derulat până pe 16 mai o ofertă de vânzare de acţiuni prin care voia să atragă 416 mil. lei de la investitorii de la Bursa de Valori. Oferta a eşuat din cauza interesului scăzut al investitorilor.
“Soluţia pentru a avea mai multe oferte încheiate cu succes la Bursa de Valori Bucureşti este simplă: să avem mai multe oferte. Ideea că un IPO trebuie să fie din start cu succes este greşită. Din punctul meu de vedere, trebuie să încurajăm cât mai mulţi emitenţi să vadă care este realitatea pieţei, unde cererea şi oferta se întâlnesc, să testeze apetitul investiţional şi să înţelegem că o piaţă care funcţionează corect are şi reuşite şi eşecuri”, spune Elena Uleia.
După două săptămâni de ofertă - încheiată cu o rată de subscriere pe segmentul de retail de doar 52% din cât aveau cei mici alocaţi (adică 22 mil. lei) - se pare că şi pe segmentul instituţionalilor interesul a fost unul scăzut astfel că oferta a fost încheiată fără succes.
Este primul eşec al unui IPO la Bucureşti de la Adeplast din 2013 încoace. “Agricover este o societate puternică, are deja obligaţiuni listate (40 mil. euro – n.red) şi a acumulat în acest moment o experienţă spectaculoasă pe care ar trebui să o folosească inteligent în interesul său”.
