Titlurile de stat emise de Ministerul Finanţelor pe o maturitate de 10 ani au atins ieri pe piaţa secundară un randament anual de 2,89%, cel mai mic din istorie, scrie Andrei Rădulescu, senior economist la Banca Transilvania, într-un raport. Scăderea dobânzilor pe toate maturităţile vine pe fondul cererii în creştere pentru obligaţiuni de stat din pieţele emergente care pot oferi randamente mai mari decât cele din Vest şi a surplusului de lichiditate din piaţă.
Spread-ul de dobândă - diferenţa dintre dobânda la titlurile pe termen lung(10 ani) şi pe termen scurt(6 luni) - a ajuns ieri la un minim istoric de 2,48% pe fondul unor noi intrări de capital.
Randamentele titlurilor de stat, spre comparaţie cu alte active, se mişcă în sens opus faţă de preţul obligaţiunii, deoarece titlul oferă un venit fix. O cerere în creştere înseamnă un randament în scădere,
Randamentele la titlurile de stat româneşti au coborât vertiginos din 2013, odată cu includerea acestora în doi indici ai pieţelor emergemente publicaţi de Barclays şi JPMorgan. Scăderea randamentelor din ultimii trei ani a fost susţinută de interesul investitorilor străini pentru titlurile de stat autohtone.
