Anul 2022 este, până acum, unul dintre cei mai slabi ani din istoria Statelor Unite în ceea ce priveşte evoluţia clasicului portofoliu structurat pe modelul 60% acţiuni şi 40% obligaţiuni, reiese dintr-o analiză realizată de MarketWatch.
De la începutul anului până în data de 15 septembrie, pierderea unui investitor ajunge la 20,4% în cazul în care şi-a îndreptat 60% din portofoliu către indicele Vanguard Total Stock Market (VTSMX) şi 40% către fondul Vanguard Long Investment Grade (VWESX). Prin comparaţie, portofoliul a înregistrat o creştere de 14,4% în 2021 şi un avans de 18,7% în 2020. De altfel, analiza arată că în 2008, adică în plină criză financiară, un portofoliu expus în proporţie de 60-40% pe VTSMX, respectiv VWESX a scăzut cu 21,3%.
Pentru a determina cel mai slab an din istoria portofoliului 60/40 în SUA, analiza s-a bazat pe date din ultimi 229 de ani, informaţiile fiind preluate de la Edward McQuarrie, profesor emerit al Leavey School of Business din cadrul Universităţii Santa Clara, California.
Întrucât dinamicile pe 12 luni au fost calculate de la o lună ianuarie la alta, ele nu reprezintă strict randamentele anilor calendaristici, însă oferă suficient context istoric pentru a picta o imagine de ansamblu asupra pieţei americane de capital.
Cea mai slabă perioadă pentru un portofoliu 60/40 a fost între ianuarie 1931 şi ianuarie 1932, declinul atingând atunci 36,3%, conform calculelor lui McQuarrie, unde sunt incluse dividendele şi dobânzile. Pe locul doi este intervalul cuprins între ianuarie 1841 şi ianuarie 1842, când un astfel de portofoliu a pierdut 27,1%, fiind urmat de perioada ianuarie 1937 – ianuarie 1938, cu un minus de 24,5%. 2022 ocupă poziţia a cincea în clasament.
Totuşi, analiza arată de asemenea că, într-o perioadă de cinci ani de după un declin mai mare sau egal cu cel din 2022, portofoliul de tip 60/40 a înregistrat, în medie, randamente anuale de 13%.
