♦ Anul acesta volatilitatea a fost mai mare pe pieţele de obligaţiuni şi pe pieţele de rate decât pe pieţele bursiere.
Horia Braun, CEO al Erste Asset Management, administrator a circa 4 mld. lei, consideră că riscurile investiţionale sunt în funcţie de orizont: pe termen scurt cel mai mare risc este inflaţia, pe termen mediu datoriile mari, iar pe termen lung cel climatic. Astfel, Horia Braun vorbeşte de randamente ridicate pe termen scurt ale titlurilor de stat dat fiind apetitul ridicat de finanţare din partea statului român pentru rostogolirea datoriei coroborată cu deficitele mari.
Discuţiile din prezent cu investitorii sunt mai degrabă în zona de instrumente cu venit fix, precizează acesta. Deşi investiţia la Bursă este mai volatilă, completează el, cei care şi-o asumă şi investesc înţeleg faptul că volatilitatea face parte din regulile jocului.
„În mod paradoxal, sunt segmente ale pieţei care nu au performat atât de rău şi cred că Bursa de Valori Bucureşti a beneficiat de structura sectorială – sectorul de energie sau cel financiar bancar nu au performat atât de rău în contextul dat. Dacă eşti atent şi te uiţi la expunere şi îţi controlezi riscul cred că poţi să navighezi şi în perioade dificile. Anul 2022 a fost difcil pentru că au scăzut mai toate activele financiare. Chiar dacă ai avut un portofoliu diversificat, l-ai avut degeaba. Cred însă că în perioada următoare ar trebui să vedem ultimele faze ale unei astfel de evoluţii“, a spus Horia Braun în cadrul conferinţei ZF Piaţa de capital.
