Ritmul creşterii inflaţiei de bază din zona euro, un indicator urmărit îndeaproape ce exclude preţuri volatile ca ale alimentelor şi energiei, s-a temperat în aprilie pentru prima dată în ultimele 10 luni. În acelaşi timp, o analiză a BCE privind datele legate de creditare pe luna martie a dezvăluit că băncile restrâng accesul la credite chiar în condiţiile în care cererea pentru împrumuturi s-a prăbuşit. Aceste date, dublate de decizia Fed de astăzi, ar putea determina Banca Centrală Europeană să-şi încetinească ritmul majorării dobânzilor.
Preţurile de consum excluzând costurile energiei şi alimentelor au crescut cu 5,6% în aprilie în termeni anuali, de la avansul record de 5,7% din martie, notează Bloomberg.
Inflaţia generală a urcat între timp uşor la 7%, în continuare cu mult peste ţinta de 2% a băncii. Băncile din zona euro şi-au restrâns creditarea peste aşteptări în primul trimestru după ce costurile de finanţare au urcat, iar sectorul financiar a fost cuprins de turbulenţe. Declinul cererii nete din partea firmelor a depăşit de asemenea estimările băncilor în primul trimestru, fiind în acelaşi timp cel mai pronunţat de la criza financiară mondială.
Băncile se aşteaptă la o înăsprire în continuare, deşi mai moderată, a standardelor de credit în trimestrul al doilea. Sondajul BCE este primul care oferă indicii concrete privind efectele prăbuşirii SVB în martie şi ale preluării Credit Suisse Group de către UBS.
Cu indicatorul privind inflaţia de bază coborând şi sondajul din sectorul bancar indicând o înăsprire peste aşteptări a standardelor de credit, argumentele pentru majorarea în continuare a dobânzilor cu 50 de puncte sunt slăbite.
Oficialii BCE sugeraseră deja că eventuale dovezi ale înăspririi condiţiilor financiare în urma turbulenţelor bancare i-ar putea determina să majoreze dobânzile cu 25 de puncte bază în această săptămână.
Economiştii şi investitorii consideră că strategii vor opta pentru o majorare cu 25 de puncte, după ce au scumpit creditul cu 350 de puncte bază din vara anului trecut pentru a stăvili creşterea inflaţiei.
Pariurile de pe piaţa monetară plasează şansele materializării unei majorări mai consistente la doar 20%, de la peste 30% săptămâna trecută. Un sondaj Bloomberg arată că rata la depozite, situată în prezent la 3%, ar putea atinge un vârf de 3,75% în iulie.
„Combinaţia de creştere economică solidă, dar nu stelară, deteriorarea continuă a condiţiilor de credit şi o inflaţie de bază în declin modest înseamnă că BCE va majora probabil dobânzile cu 25 de puncte bază pe 4 mai“, arată Jamie Rush, economist-şef pe Europa în cadrul Bloomberg Economics.