În continuare, fondurile de obligaţiuni pe termen scurt, denominate în euro şi dolari, pot furniza randamente atractive investito­rilor, după ce ritmul inflaţionist din Europa şi de cealaltă parte a Atlanticului nu a urcat atât de mult precum se aşteptau analiştii, spune Mihai Constantinescu, head of sales în cadrul Amundi Asset Management, invitat la ZF Deschiderea de Astăzi.

În cazul unui potenţial val de scăderi pe bursele externe, după un 2023 care a adus creşteri importante pe pieţele de capital, dezechilibrul dintre cerere şi ofertă de la BVB ar veni, totuşi, în beneficiul investitorilor, spune Alexandru Combei, director de investiţii la BRD Asset Management, unul dintre cei mai mari administratori locali de fonduri mutuale din România.

Semnalul recent lansat în piaţă de Rezerva Federală (Fed), cea mai mare bancă centrală din lume, care dă tonul politicilor monetare la nivel global, potrivit căruia va aplica de anul viitor reduceri de 75 de puncte de bază în ceea ce priveşte ratele dobânzilor, se va transpune inclusiv asupra politicilor aplicate de Banca Centrală Europeană (BCE) şi Banca Naţională a României (BNR), decizia fiind anticipată din timp de investitori şi, în consecinţă, fiind inclusă în preţurile acţiunilor companiilor din piaţă. În acest context, cât mai poate dura trendul de creştere adoptat în ultima perioadă de Burse?

Piaţa românească de acţiuni a beneficiat anul acesta de factori de creştere precum listarea istorică a Hidroelectrica (H2O), după unul dintre cele mai mari IPO-uri la nivel global din 2023, cât şi de dividendele distri­buite de companii precum OMV Petrom (SNP) şi Fondul Proprietatea (FP), care s-au transpus în aprecierea cotaţiilor, inclusiv ale altor companii din BET. De altfel, listarea Hidro a dus la o majorare a numărului de investitori prezenţi la BVB.

Privind către ce ar putea să aducă anul bursier 2024, Mihai Constantinescu, head of sales în cadrul Amundi Asset Management, anticipează performanţe bune în ceea ce priveşte instrumentele cu venit fix, precum obligaţiunile şi titlurile de stat, însă şi fluctuaţii majore din partea acţiunilor, notând în acest sens efectele exercitate de o potenţială recesiune a celei mai puternice economii din lume.

În 2016, când era elevă în clasa a X-a la Colegiul Naţional din Iaşi, a descoperit pasiunea pentru dezbateri academice, care în urma mai multor competiţii i-au adus un loc în lotul naţional. Atunci, a observat că pe lângă ştiinţele exacte mai este pasionată şi de economie şi de politică, şi astfel a ales să plece la studii la prestigioasa Universitate Oxford din Marea Britanie.

Membrii consiliilor de admi­nis­traţie din cadrul companiilor trăiesc acum într-un mediu care impune o abordare proactivă a tendinţelor şi schimbărilor de legislaţie, fie că vorbim de standardele internaţionale de contabilitate (IFRS) sau de cri­teriile ESG (mediu, social şi guver­nanţă corporativă), spune Mihai Ene, CEO al Practic şi absolvent Envisia, scoală de business care derulează pro­grame dedicate managerilor, actua­lilor şi viitorilor membri de board.

Investitorii şi analiştii de la BVB speră la o dezgheţare a pieţei listărilor în 2024, după doar două debuturi cu acţiuni la BVB anul acesta, asigurătorul Millenium Insurance Broker (MIB) şi Hidroelectrica (H2O). În acest sens, firma de avocatură Dentons, care a asistat pro­ducătorul de energie în oferta publică iniţială din vară, are un pipeline de IPO-uri care ar putea avea loc la un moment dat în anul viitor.

Prin prisma indicatorului PER (raport capitalizare-profit net), acţiunile incluse în indicele de referinţă BET nu pot fi considerate scumpe, iar asta în contextul în care principalii emitenţi din benchmark pot înregistra rezultate bune inclusiv în 2024, spune Ovidiu Şerdean, broker al societăţii de intermediere IFB Finwest.

Prin comparaţie cu celelalte pieţe bursiere din regiune, Bursa de Valori Bucureşti nu mai este atât de ieftină în ceea ce priveşte indicatorii, notând în acest sens PER-ul, adică raportul dintre capitalizare şi profit net al companiilor listate, spune Alexandru Combei, director de investiţii al BRD Asset Management.

Privind conţinutul rapoartelor financiare publicate la Bursa de Valori Bucureşti, Victor Stănilă, avocat specializat în piaţa de capital, remarcă decizia unor companii de a-şi publica situaţiile la nivel consolidat, deşi nu raportează la fel la Agenţia Naţională de Administrare Fiscală (ANAF).

OMV Petrom (simbol bursier SNP), unicul producător local de petrol şi gaze naturale, are în vedere conti­nuarea programului de foraj la sonde şi investiţiile privind tranziţia energetică, atrăgând însă atenţia investitorilor că nivelul net de cash al companiei va scădea considerabil ca urmare a seriilor viitoare de investiţii, spune directorul financiar Alina Popa, invitată la emisiunea ZF Deschiderea de Astăzi.

Incertitudinile provocate în toamnă în rândurile participanţilor bursieri de modificarea cadrului fiscal ar putea continua şi în 2024, pe măsură ce coaliţia de guvernare se confruntă cu un deficit bugetar de aproximativ 63 mld. lei în primele zece luni ale anului, consideră Adrian Codîrlaşu, vicepreşedinte al asociaţiei analiştilor financiari CFA România.