„Listarea Hidroelectrica a fost un succes pentru Fondul Proprietatea ţinând cont de nivelul ridicat de interes al investitorilor“, spune fondul. Atunci de ce a vândut sub preţul maxim din ofertă şi cu 17% sub cel contabil, ceea ce i-a adus pierderi în 2023?

♦ Preţul contabil al acţiunilor H2O din raportul pe 2022 al Fondul Proprietatea, calculat cu asistenţa KPMG pe baza multiplilor de piaţă comparabili, era de 124,6 lei ♦ Pe de altă parte intervalul preţului de listare din iunie 2023 a fost cuprins între 94 şi 112 lei pe acţiune, deci sub cel contabil ♦ Preţul final de listare a fost stabilit la 104 lei, cu 17% sub cel contabil, adică o diferenţă de 1,85 mld. lei.

Fondul Proprietatea (simbol bursier FP), cu Ministerul Finanţelor şi fondurile de pensii private Pilon II în acţionari, adică 8,2 milioane de salariaţi, şi care a raportat pierderi contabile de circa 900 mil. lei în 2023, spune că listarea Hidroelectrica (H2O) prin vânzarea pachetului de acţiuni de 20% a fost un „ade­vărat succes pentru Fond şi piaţa de capital din România“.

Fondul a vândut acţiunile Hidroelectrica la preţul de 104 lei pe acţiune, adică la jumătatea intervalului din ofertă cuprins între 94 şi 112 lei şi sub cel contabil de 124,6 lei, publicat în raportarea FP de la final de 2022. Preţul final la jumătatea intervalului a fost stabilit în pofida faptului că suprasubscrierea tranşei pe retail a fost de 4,3 ori, iar pe instituţionali oferta ar fi fost acoperită chiar din prima zi, aşa cum a relatat Bloomberg atunci pe surse.

„Preţul tranzacţiei privind participaţia Fondului Proprietatea în Hidroelectrica a fost stabilit împreună de către acţionarul vânzător, compania Hidroelectrica, consi­lierii fiecărei părţi şi sindicatul băncilor de investiţii, în interesul asigurării unui IPO de succes“, a transmis fondul la solicitarea ZF.